TELEPERFORMANCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

RISQUES ET CONTRÔLE 2.1 Facteurs de risques

2.1.3 Risques financiers

2.1.3.2 Risque de liquidité

Le groupe est exposé aux risques suivantsb:

risque de créditb; risque de liquiditéb; risque de marchéb;

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Identification du risque Le risquede liquidité correspondau risqueque le groupeéprouvedes difficultés à honorer ses dettes lorsque celles-ci arriveront à échéance ou à trouver de nouvelles ressources de financement. Gestion du risque La politique de financement de Teleperformance est d’assurer à tout moment la liquidité nécessaire au financement des actifs du groupe, de ses besoins de trésorerie court terme et de son développement tant en termes de durée que de montants et ce, à moindre coût. Depuis plusieurs années, le groupe mène une politique de centralisation automatisée de sa trésorerie avec les pays pour lesquels la législation le permet. Les sociétés faisant partie du cash pooling représentent un peu plus de 60b% du chiffre d’affaires du groupe. Pour les pays dont la législation ne permet pas de centralisation automatisée, la gestion de trésorerie à court terme est assurée par la direction opérationnelle des filiales, lesquelles disposent en général de lignes de crédit bancaire à court terme, auxquelles s’ajoutent dans certains cas des lignes confirmées auprès de la holding. Toute opération de financement à moyen ou long terme est autorisée et supervisée par la direction financière du groupe. Pour assurer son financement, le groupe a recours à des emprunts et lignes de crédit et émissions obligataires auprès des établissements de crédit et institutions financières de premier plan et dont les échéances sont étalées entre 2018bet 2026bcomme indiqué en note bG.4 Passifs financiers. Le solde disponible de la ligne de crédit syndiqué multidevises (€,bUS$) au 31bdécembre 2017best de 300bmillions d’euros. L’endettement net au 31bdécembre 2017bs’élève àb1b326bmillions d’euros contre 1 667bmillions d’euros au 31bdécembre 2016. Compte tenu de l’échéancier de nos emprunts et la capacité du groupe à générer des flux de trésorerie disponibles, le risque de liquidité est faible. Les informations relatives au risque de liquidité figurent dans la note bG.4 Passifs financiers des comptes consolidés. 2.1.3.3 Risque de marché Le risque de marché correspond au risque que des variations de prix de marché, tels que les cours de change, les taux d’intérêt et les prix des instruments de capitaux propres, affectent le résultat du groupe ou la valeur des instruments financiers détenus. La gestion du risque de marché a pour objectif de gérer et contrôler les expositions au risque de marché dans des limites acceptables, tout en optimisant le couple rentabilité/risque.

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■ risque sur actions. Ce paragraphe présente des informations sur l’exposition du groupe à chacun des risques ci-dessus, ses objectifs, sa politique et ses procédures de mesure et de gestion des risques, ainsi que sa gestion du capital. Les informations quantitatives sont mentionnées par ailleurs, dans les états financiers consolidés. Toutes les décisions d’ordre stratégique sur la politique de couverture des risques financiers relèvent de la direction financière du groupe. Identification du risque Le risque de crédit représente un risque de perte financière pour le groupe dans le cas où un client ou une contrepartie à un instrument financier viendrait à manquer à ses obligations contractuelles. Ce risque provient essentiellement des créances clients et des titres de placement. L’exposition du groupe au risque de crédit est influencée principalement par les caractéristiques individuelles des clients. Le premier client du groupe représente 8b% du chiffre d’affaires hors LanguageLine Solutions. Par ailleurs, 21b% du chiffre d’affaires est réalisé avec des clients opérant dans le secteur d’activité des télécommunications, des fournisseurs d’accès internet et de la télévision payante. Aucun pays ne contribue à hauteur de plus de 10b% de l’encours client, à l’exception des États-Unis qui représentent respectivement environ 38b% des créances clients au 31bdécembre 2017. Gestion du risque Le risque de crédit est suivi en permanence par la direction financière du groupe sur la base de reportings mensuels et de comités de direction trimestriels. S’agissant des créances clients et autres débiteurs, le groupe ne demande pas de garantie spécifique. Le groupe détermine un niveau de dépréciation qui représente son estimation des pertes encourues relatives aux créances clients et autres débiteurs. Le groupe apporte des garanties de bonne exécution des contrats à la demande de certains clients. Les garanties apportées sont mentionnées en note bI.4 Garanties et autres obligations contractuelles de l’annexe aux comptes. 2.1.3.1 Risque de crédit

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