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2 - EXAMEN DE LA SITUATION OPÉRATIONNELLE ET FINANCIÈRE DU GROUPE ET PERSPECTIVES Trésorerie et capitaux

Variation nette de la trésorerie d’exploitation Activités poursuivies

Le résultat net des activités poursuivies est une perte de 219 millions d’euros en 2017 comparé à une perte de 106 millions d’euros en 2016. La variation nette de la trésorerie d’exploitation générée des activités poursuivies a atteint 209 millions d’euros en 2017, comparé à 240 millions d’euros en 2016. Les variations entre 2016 et 2017 sont analysées dans le tableau ci-dessous :

2017 (219)

2016* Variation

Commentaire sur les variations

(en million d’euros)

Résultat des activités poursuivies

(106)

(113) Principalement lié à une provision pour dépréciation des actifs d’impôt différé en France en raison du changement de prévisions des profits taxables de 14 à 5 ans suite à l’annonce de la cession de l’activité Licences de Brevets.

Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d’exploitation : Amortissements et dépréciations d’actifs sans contrepartie de trésorerie Résultat des activités poursuivies avant dépréciation, amortissement et pertes de valeur d’actifs Décaissements liés aux provisions sur la période Impact des provisions sur le compte de résultat hors trésorerie pour la période

249

237

+12

30

131

(101)

(112)

(117)

+5

74

92

(18) Principalement lié à des provisions pour restructuration moins importantes en 2017. (41) Les ajustements divers comprennent les charges d’intérêts nettes, d’autres éléments sans contrepartie de trésorerie et la variation du fonds de roulement.

Autres ajustements divers

300

341

Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles

262

316

(54)

Intérêts nets payés et reçus

(44)

(71)

+27 Principalement dû au refinancement en mars 2017 de l’ancien emprunt à terme.

Impôts payés sur les résultats

(9)

(5)

(4)

VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE D’EXPLOITATION DES ACTIVITÉS POURSUIVIES

209

240 (31)

Les montants de 2016 sont re-présentés afin de refléter les impacts des activités arrêtées ou en cours de cession (voir la note 12 aux comptes consolidés du Groupe). *

Variation nette de la trésorerie d’investissement Activités poursuivies

Activités arrêtées ou en cours de cession La trésorerie d’exploitation utilisée par les activités arrêtées ou en cours de cession s’est élevée à 39 millions d’euros en 2017, contre 160 millions d’euros générés en 2016. Cette diminution est principalement attribuable au paiement de 77 millions d’euros au titre des accords transactionnels relatifs aux litiges CRT aux États-Unis et à la baisse du chiffre d’affaires de l'activité Licences de Brevets présentée en Activités arrêtées ou en cours de cession suite à l’annonce en décembre 2017 de sa future cession.

La trésorerie nette d’investissement utilisée par les activités poursuivies a atteint 151 millions d’euros en 2017, contre 117 millions d’euros en 2016, comprenant : les investissements nets, qui se sont élevés à 146 millions d’euros en ■ 2017 (contre 152 millions d’euros en 2016), du fait des sorties de trésorerie liées aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles de 147 millions d’euros en 2017 (contre 153 millions d’euros en 2016), nettes des encaissements liés à des cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles pour 1 million d’euros en 2017 (similaire à 2016). En 2017, les investissements corporels et incorporels nets se sont élevés à 69 millions d’euros dans le segment Services Entertainment et étaient principalement liés aux dépenses d’actifs incorporels et au développement de projets dans l'activité Animation et 74 millions d’euros dans le segment Maison Connectée, principalement liée à des projets capitalisés de R&D ;

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