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COMPTES CONSOLIDÉS 2017 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

3.2. ÉVALUATION ET DÉPRÉCIATION DES ÉCARTS D’ACQUISITION (Note 8.1 des notes aux états financiers consolidés) 3.2.1 Risque identifié Au 31 décembre 2017, la valeur nette des écarts d’acquisition s’élève à 1 590,6 M€ dans les comptes consolidés du Groupe, soit 42 % du total de l’actif. Comme exposé aux notes 8.1.2 et 8.1.3 de l’annexe aux comptes consolidés, les écarts d’acquisition sont affectés aux unités génératrices de trésorerie (UGT) aux fins de réalisation des tests de dépréciation. Le Groupe retient une segmentation en UGT homogène avec l’organisation opérationnelle des métiers, du système de pilotage et de reporting de l’information sectorielle. Ces tests de dépréciation sont mis en œuvre à chaque indice de perte de valeur et systématiquement au 31 décembre, date de clôture de l’exercice. Ils consistent à comparer la valeur nette comptable de l’UGT avec sa valeur recouvrable, qui représente la valeur la plus élevée entre sa juste valeur nette des coûts de cession et sa valeur d’utilité. Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable des écarts d’acquisition est inférieure à la valeur nette comptable. Pour la détermination de la valeur d’utilité de l’UGT, la Direction applique principalement la méthode de l’actualisation des flux futurs de trésorerie (méthode dite des DCF) qui implique l’utilisation d’hypothèses structurantes relatives à chaque catégorie d’actif, telles que, notamment, le taux de croissance à l’infini et le taux d’actualisation qui s’appuie sur le coût moyen pondéré du capital. La détermination de la valeur recouvrable des écarts d’acquisition, qui représente un montant particulièrement significatif au regard du total bilan, repose très largement sur le jugement de la Direction, s’agissant notamment du taux de croissance à l’infini retenu pour les projections de flux de trésorerie et du taux d’actualisation qui leur est appliqué. Nous avons donc considéré l’évaluation des écarts d’acquisition et la mise en œuvre des tests de dépréciation comme un point clé de notre audit. 3.2.2 Notre réponse Nos travaux ont notamment consisté à : p examiner la conformité de la méthodologie appliquée par le Groupe aux normes comptables en vigueur ; p apprécier si le rattachement des actifs aux UGT est exhaustif et conforme aux normes comptables en vigueur ; p apprécier le caractère raisonnable des hypothèses de détermination des flux de trésorerie futurs en lien avec les données opérationnelles, eu égard au contexte économique et financier dans lequel opère le Groupe, et leur cohérence avec les dernières estimations présentées au Conseil d’administration dans le cadre des processus budgétaires ; p apprécier, avec l’appui de nos experts en évaluation, la cohérence du taux de croissance à l’infini et du coût moyen unitaire pondéré du capital dans toutes leurs composantes ; p analyser la sensibilité de la valeur d’utilité déterminée par la Direction à une variation des principales hypothèses retenues. Enfin nous avons vérifié que la note 8.1 de l’annexe aux comptes consolidés donnait une information appropriée.

3.3. ENGAGEMENTS AU TITRE DES AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI (Note 5.3. des notes aux états financiers consolidés) 3.3.1 Risque identifié Les avantages postérieurs à l’emploi concernent principalement les engagements du Groupe vis-à-vis de ses employés au titre des indemnités de fin de carrière en France, des régimes de retraite à prestations définies au Royaume-Uni, en Allemagne et dans d’autres pays d’Europe (Belgique, Norvège). La valeur actuarielle des avantages accumulés au 31 décembre 2017 s’élève à 373,8 M€. Le passif net représenté par les engagements de retraite et avantages assimilés est calculé à la date de clôture des comptes sur la base des dernières évaluations disponibles. Compte tenu d’une couverture de ces passifs par des actifs dédiés, dont la juste valeur s’élève à 1 501,4 M€, le passif net au 31 décembre 2017 s’établit à 358,9 M€. Les actifs de couverture les plus importants concernent le Royaume-Uni et la France. L’évaluation des passifs et actifs des régimes de retraite ainsi que de la charge actuarielle de l’exercice, requiert un degré élevé de jugement par la Direction pour déterminer les hypothèses appropriées à retenir telles que les taux d’actualisation et d’inflation, les futures augmentations de salaires, le taux de rotation du personnel, et les tables de mortalité. La variation de certaines de ces hypothèses peut avoir une incidence significative sur la détermination du passif net comptabilisé ainsi que sur le résultat du Groupe. Étant donné les montants que représentent ces engagements et les actifs dédiés à leur couverture ainsi que la technicité requise pour leur évaluation, nous avons considéré ce type d’engagements au titre des avantages postérieurs à l’emploi comme un point clé de notre audit. 3.3.2 Notre réponse Nous avons pris connaissance du processus d’évaluation des engagements au titre des avantages postérieurs à l’emploi mis en place par le groupe. Une revue des hypothèses actuarielles a été réalisée en procédant à : p l’appréciation des taux d’actualisation et d’inflation afin d’évaluer leur cohérence avec les conditions de marché ; p l’appréciation du caractère raisonnable des hypothèses relatives aux augmentations de salaires, aux taux de rotation et de mortalité, pour évaluer leur cohérence avec les spécificités de chaque régime et, le cas échéant, avec les références nationales et sectorielles concernées ; p l’examen des calculs préparés par les actuaires externes du Groupe notamment ceux étayant la sensibilité de la dette aux variations du taux d’actualisation. Concernant les actifs de couverture dédiés, nous avons également apprécié si les hypothèses retenues par la Direction pour l’évaluation de ces actifs et la documentation apportée par la Direction pour justifier la comptabilisation d’un actif de couverture net étaient appropriées. Enfin nous avons vérifié le caractère approprié des informations données en note 5.3.1 de l’annexe aux comptes consolidés

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