SOMFY - Rapport financier annuel 2020

05 COMPTES CONSOLIDÉS

Risque de taux d’intérêt

Risque matières premières

Le Groupe est exposé aux risques de variation des taux d’intérêt. La gestion du risque de taux relatif à la dette du Groupe est établie en fonction de la situation consolidée et des conditions de marché. L’objectif principal de la politique de gestion du risque de taux est de maîtriser le coût de financement du Groupe. La dette financière de l’ensemble des sociétés du Groupe est majoritairement à taux variable. Le Groupe applique la comptabilité de couverture pour les instruments de couverture de taux d’intérêt. Les variations de juste valeur sont donc comptabilisées en autres éléments du résultat global pour la partie efficace et en résultat financier pour la partie non efficace. Le Groupe n’a pas utilisé d’instruments de couverture de taux d’intérêt au cours de l’exercice 2020, comme en 2019. Risque de liquidité Le Groupe doit disposer en permanence des ressources financières lui permettant de financer son activité courante et ses investissements. Le risque de liquidité du Groupe découle principalement des obligations de remboursement de sa dette existante, du financement de ses besoins futurs et du respect de ses ratios financiers. Les mises à disposition d’autorisations de crédit font l’objet d’engagements pris par Somfy SA auprès de ses partenaires bancaires de respecter des covenants financiers. Le Groupe a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et il considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir, notamment celles des douze prochains mois, malgré le contexte économique incertain lié à la crise sanitaire. Le financement externe du Groupe repose essentiellement sur des crédits-bails et des ouvertures de crédit moyen terme. Certaines dettes sont soumises à covenants. Le détail des covenants est précisé dans la note 7.2.2.6. Le Groupe n’utilise aucun financement de type crédit revolving, titrisation ou reverse factoring. Le Groupe dispose de lignes bancaires à moyen terme, confirmées et non confirmées (découverts) qui ne sont pas utilisées à ce jour L’exposition du Groupe au risque de crédit est liée à ses excédents de trésorerie, placés auprès des banques. Compte tenu de la composition de ses placements (comptes courants rémunérés et dépôts à terme) et du risque crédit de ses principaux partenaires bancaires notés entre A et A+, l’exposition du Groupe au risque de placement est faible mais doit être suivie de manière précise compte tenu du contexte économique incertain lié à la crise sanitaire. (cf. note 7.2.2.6). Risque de crédit

Le Groupe est exposé aux fluctuations des cours des matières premières entrant dans la fabrication de ses produits (notamment cuivre et zinc). Pour préserver ses résultats, le Groupe doit être en mesure de couvrir, de compenser ou de répercuter cette augmentation sur ses clients. Le Groupe a toutefois mis en place des procédures destinées à limiter son exposition aux risques liés à l’évolution du prix des matières premières. Somfy se protège des fluctuations des cours des matières premières par des prises de commandes fermes auprès de ses fournisseurs ( couverture physique cuivre) et par des contrats de couverture matières sur les marchés financiers ( couverture papier cuivre et zinc) sur les composants qui ne peuvent pas être couverts en physique. Le Groupe est vigilant dans l’appréciation du risque lié à l’approvisionnement en matières premières et composants électroniques dans un contexte de marché tendu. Les couvertures de matières premières continuent d’être adaptées en fonction des prévisions et des tendances de marché. Conformément à la norme IFRS 9, le Groupe est en mesure d’appliquer la comptabilité de couverture à un composant matière d’un élément non financier. Ainsi, les variations de juste valeur des instruments financiers mis en place sont donc portées en autres éléments du résultat global pour la partie efficace et en résultat financier pour la partie non efficace. Les couvertures de matières premières sont adaptées en fonction des prévisions. Au 31 décembre 2020, l’impact des couvertures efficaces est de + 0,4 M€ net d’impôts différés dans les autres éléments du résultat global. Les couvertures inefficaces ont une valeur nulle fin 2020 et fin 2019.

Tonnage Couverture d’éléments

Juste valeur en milliers d’euros

Types

hors bilan en milliers d’euros

31/12/20

Swap Swap

Cuivre

170

830

250 407 657

Zinc

1 300 1 470

2 520 3 350

Tonnage Couverture d’éléments

Juste valeur en milliers d’euros

Types

hors bilan en milliers d’euros

31/12/19

Swap Swap

Cuivre

700

3 584 3 571 7 155

230 - 69 160

Zinc

1 760 2 460

137

SOMFY – RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2020