SBM // URD 2023-24

Analyse de l’activité

Analyse des résultats consolidés de l’exercice

Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. Le tableau ci-dessous présente la trésorerie nette des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2022, 2023 et 2024.

Exercice 2021/2022

Exercice 2022/2023

Exercice 2023/2024

(en milliers d’euros)

OPÉRATIONS D’EXPLOITATION Résultat net consolidé – part du Groupe

76 352

896 215

103 944

Part des intérêts minoritaires Amortissements

76 202

73 116

75 930

Autres produits et charges en lien avec les sociétés mises en équivalence (incluant le résultat net des sociétés mises en équivalence)

(46 227)

(829 177)

Produits des autres actifs financiers

(23 905)

Quote-part de subvention virée au compte de résultat

(150)

(150)

(150)

4

Variation des provisions

(7 939)

(11 445)

(1 269) (1 245)

Gains et pertes liés aux variations de juste valeur

2 920

Autres charges et produits calculés Plus et moins-values de cession Capacité d’autofinancement

31

(7)

39

1 399

99

(398)

99 668

131 571

152 946

Coût de l’endettement financier net (hors variation de juste valeur) et charge d’impôt Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt

5 138

4 028

(5 222)

104 806

135 599

147 724

Impôt versé Diminution/(Augmentation) du BFR liée à l’activité FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS À L’ACTIVITÉ CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT/CHIFFRE D’AFFAIRES

(4 895) 99 912

28 589 164 188

13 445 161 169

19 %

20 %

22 %

Les flux nets de trésorerie liés à l’activité du Groupe S.B.M. se sont élevés à + 161,2 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024 contre + 164,2 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2023 et + 99,9 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2022. Les principaux éléments ayant contribué aux flux nets de trésorerie opérationnels sont les suivants, étant précisé que les éléments constitutifs du résultat net consolidé (résultat opérationnel, amortissements, autres produits et charges en lien avec les sociétés mises en équivalence incluant le résultat net des sociétés mises en équivalence, plus-values de cession, etc.) sont commentés au paragraphe 4.1.3 – « Résultats consolidés 2023/2024 et autres agrégats financiers » du présent document. Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à + 147,7 millions d’euros contre, en hausse de 12,1 millions d’euros par rapport à l’exercice 2022/2023 et de 42,9 millions d’euros par rapport à l’exercice 2021/2022. Cette variation par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation du résultat opérationnel avant amortissements de 4,3 millions d’euros et une diminution des reprises de provisions.

Variation du besoin en fonds de roulement ◆ Entre le 31 mars 2021 et le 31 mars 2022 :

L’augmentation de 4,9 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par la diminution des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo, partiellement compensée par une augmentation des encaissements hôteliers perçus d’avance à la clôture de l’exercice par rapport à la clôture précédente au titre de la saison estivale suivante du fait de la reprise d’activité. ◆ Entre le 31 mars 2022 et le 31 mars 2023 : La diminution de 28,6 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation des dettes fiscales et sociales, en lien avec la croissance d’activité ayant pour conséquence une augmentation de la dette sociale relative à l’intéressement des salariés aux résultats du Groupe S.B.M., une augmentation de la dette relative à la redevance des jeux et une augmentation de la TVA à reverser, ainsi que par une augmentation des dettes La diminution de 13,4 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation des dettes fiscales et sociales et une augmentation des encaissements hôteliers perçus d’avance à la clôture de l’exercice par rapport à la clôture précédente au titre de la saison estivale suivante, partiellement compensés par une augmentation des autres créances. fournisseurs également en lien avec l’activité. ◆ Entre le 31 mars 2023 et le 31 mars 2024 :

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023/2024

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO