QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2020

ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés

En fonction de la position à gérer et du taux de référence terme du marché ainsi que les taux obtenus par les retenu, une stratégie de couverture est mise en place. Elle couvertures en place doivent toujours conduire à protéger a pour but de protéger le taux de référence et de le taux de référence. Les stratégies de couverture permettre de profiter, au moins en partie, des évolutions concernent les trois années de gestion. Toutefois, le niveau favorables. Ces stratégies de couverture sont constituées de couverture et le poids des différents instruments d’instruments dérivés fermes, d’instruments dérivés dérivés peuvent varier d’une année à l’autre, l’objectif optionnels et maintiennent une position ouverte si cela est étant de garder davantage de possibilités d’optimisation possible. La valorisation de la position ouverte aux taux à pour les années les plus éloignées.

Position à la fin de l’exercice Le tableau suivant représente par échéance la position de Quadient au 31 janvier 2021 pour les principales devises :

EUR

USD

Notionnels

< 1 an 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

< 1 an 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Dettes financières

180,2 543,2

22,5 745,9

6,3 215,0

-

221,3

Dont dettes à taux fixes

19,8 446,8

22,5 489,1

0,8

34,9

-

35,7

ÉCHÉANCIER DES COUVERTURES CORRESPONDANTES

-

220,0

-

220,0 40,0 185,0

-

225,0

Les flux d’intérêts (hors impact des marges) ont été calculés sur la base d’une dette constante en fonction des conditions à terme de taux d’intérêt et en fonction de la parité de change à la clôture de l’exercice. L’échéancier suivant est obtenu :

2021

2022

2023

2024

Intérêts sur taux fixes

4,2

0,7

(0,4)

(0,5)

6

Intérêts sur position à taux variable

0,4

0,4

0,9

1,7

Intérêts sur opérations de couverture

0,1

0,9

0,1

0,0

TOTAL

4,7

2,0

0,6

1,2

La sensibilité du résultat financier aux variations de taux est la suivante :

2021

2022

2023

2024

Sensibilité à la hausse de + 0,5 des taux Sensibilité à la baisse de (0,5) des taux

1,1

0,9

1,1

1,5

(1,4)

(0,7)

(0,8)

(1,0)

Pour l’exercice 2020, la politique du Groupe a consisté à protéger par avance son résultat financier. Par conséquent, après couverture et à dette constante, 81 de la dette du Groupe n’est plus exposée aux conditions de taux à terme pour l’exercice en cours et 19 de la dette reste ouverte aux conditions de taux à terme au 31 janvier 2021. Caractéristiques des instruments Les instruments financiers dérivés utilisés sont standards et liquides. Les instruments suivants sont utilisés : instruments dérivés fermes : swap et Forward Rate ● Agreement (FRA) ; instruments dérivés optionnels plain vanilla : achat et ● vente de cap , achat et vente de floor (utilisés seuls ou combinés) ;

instruments dérivés optionnels avec barrière activante ● ou désactivante : achat et vente de cap ou de floor (utilisés seuls ou combinés) ; achat et vente de swaptions (utilisés seuls ou ● combinés). Les mandats de gestion, les produits de couverture bancaire structurés ainsi que les instruments dérivés introduisant une référence autre que celle du sous-jacent (swap quanto par exemple) sont strictement interdits par les procédures internes.

195

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020