QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2019

3 RAPPORT DE GESTION DU GROUPE Commentaires sur les résultats et la situation financière de Quadient en 2019

Commentaires sur les résultats 3.1 et la situation financière de Quadient en 2019

Le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice 2019 s’élève à 1 142,7 millions d’euros, en croissance de 4,7 % par rapport à l’exercice 2018. La croissance organique atteint 1,6 % (1) , hors effets de change et hors effets de périmètre liés à l’acquisition de Parcel Pending et aux cessions de Satori Software et Human Inference. Les revenus récurrents ont représenté 68 % du chiffre d’affaires total du Groupe et sont en croissance organique de 1,1 % . Le résultat opérationnel courant (2) de l’exercice s’élève à 185,1 millions d’euros contre 199,3 millions d’euros réalisés en 2018. La marge opérationnelle courante (2) s'élève à 16,2 % . Le résultat net part du Groupe s’établit à 14,1 millions, d'euros, par rapport à 91,5 millions d’euros en 2018, en raison notamment de l’impact des dépréciations d’actifs dans les Opérations Annexes et des opérations de refinancement. La marge nette (3) ressort à 1,2 % du chiffre d’affaires contre 8,4 % en 2018. Les flux de trésorerie après investissements générés sur l’exercice s'élèvent à 85,8 millions d'euros (soit 78,0millions d'euros hors impact de la norme IFRS 16) contre 152,1 millions d’euros en 2018. Sur l'exercice 2019, les flux de trésorerie ont été impactés par les opérations de refinancement pour 8,7 millions d'euros et le décaissement de 6,6 millions d'euros lié à la résolution d'un litige fiscal datant de 2006 à 2008. Hors ces impacts non-récurrents, le montant des flux de trésorerie sur l’ensemble de l’année s’élèverait à 93,3 millions d’euros hors impacts de l’application de la norme IFRS 16, soit, rapporté au résultat opérationnel courant, hors charges liées aux acquisitions, un taux de conversion des flux de trésorerie après investissements de 50,3 % .

En juin 2019, Quadient a étendu à juin 2024 la maturité de sa ligne revolving de 400 millions d’euros après l’exercice d’une option d’extension. Le 16 janvier 2020, le Groupe a annoncé avoir émis avec succès un nouvel emprunt obligataire d’un montant nominal de 325,0 millions d’euros en anticipation du refinancement de l’emprunt obligataire 2,50 % à échéance 2021 (émis pour un nominal de 350 millions d’euros, dont 327 millions d’euros restaient en circulation). L’opération a permis le rachat de 148,8 millions d’euros (soit 45 % de la souche en circulation) et d’allonger la maturité moyenne de la dette du Groupe. Ce nouvel emprunt arrivera à échéance le 3 février 2025 et porte un coupon de 2,25 % , sans covenants financiers. L’émission a été plus de deux fois sursouscrite. Ces nouvelles obligations non-notées ont été émises et admises aux négociations sur le marché règlementé d’Euronext Paris le 23 janvier 2020. Quadient a décidé en septembre 2019 la fermeture progressive et ordonnée des activités de sa filiale australienne Temando (logiciel dédié au e-commerce) en respectant ses obligations légales envers ses clients et autres parties prenantes. A la fin de l’exercice 2019, l’arrêt de ces activités est quasiment effectif. Alors que cette filiale avait enregistré en 2018 un résultat opérationnel courant négatif de près de (8) millions d’euros pour un chiffre d’affaires de moins de 5 millions d’euros, la perte opérationnelle courante a été réduite à (3) millions d’euros en 2019, pour un chiffre d’affaires d’environ 3 millions d’euros. Le 23 septembre 2019, le Groupe a annoncé sa décision de changer son nom et a choisi Quadient en remplacement de Neopost. Ce choix d’une marque unifiée et moderne est la concrétisation de la mise en place de la nouvelle organisation du Groupe dans le cadre de la stratégie « Back to Growth », passant d’une société holding opérant des activités indépendantes à une société unique dotée d’un portefeuille de solutions intégré. Arrêt progressif de l’activité de la filiale australienne Temando Changement de nom et d'identité visuelle

3.1.1

FAITS MARQUANTS

Refinancements

Le 15 mai 2019, le Groupe a annoncé avoir levé avec succès l’équivalent de 210 millions d’euros (130 millions d’euros et 90 millions de dollars américains) via un placement privé régi par le droit allemand nommé Schuldschein . Cette opération, principalement destinée au remboursement de lignes existantes arrivant à échéance en 2019 et début 2020, a permis d’allonger la maturité moyenne de la dette du Groupe à des conditions très favorables.

(1) Le chiffre d’affaires 2019 est comparé au chiffre d’affaires 2018 auquel est ajouté le chiffre d’affaires de Parcel Pending pour un montant de 25,9 millions d’euros et duquel est déduit le chiffre d’affaires de Satori Software et Human Inference pour un montantde 21,6 millions d’euros et est retraité d’un impact de change favorable de 29 millions d’euros sur la période. (2) Hors charges liées aux acquisitions. (3) Marge nette = résultat net part du Groupe/chiffre d’affaires.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019