QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2019

ÉTATS FINANCIERS Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Évaluation des écarts d’acquisition

Risque identifié

Notre réponse

Les écarts d’acquisition s’élèvent à une valeur nette de M € 1 045 au 31 janvier 2020. Dans le cadre de la nouvelle stratégie annoncée en janvier 2019, le groupe a réorganisé l’ensemble de ses activités et a défini une nouvelle organisation. Cela l’a conduit à modifier ses secteurs opérationnels en conséquence et donc le suivi de ses écarts d’acquisition. Les écarts d’acquisition font désormais l’objet d’un suivi au niveau des segments opérationnels, constitués des zones géographiques au sein desquelles les activités du groupe sont exercées. Lorsque cela a été nécessaire, les écarts d’acquisition ont ainsi été réaffectés aux nouvelles zones géographiques. Par ailleurs, le groupe continue de suivre séparément les écarts d’acquisition affectés notamment aux UGT ou groupes d’UGT « autres solutions », « opérations annexes », Parcel Pending. Les écarts d’acquisition font l’objet d’un test de perte de valeur au moins une fois par an et dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié. Le test est effectué au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (« UGT ») ou groupes d’UGT définis par le groupe. Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable de l’UGT ou du groupe d’UGT est inférieure à sa valeur comptable. Sauf indication contraire, le groupe utilise la valeur d’utilité pour évaluer la valeur recouvrable de chaque UGT ou groupe d’UGT. La valeur d’utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que le groupe s’attend à obtenir des UGT ou groupes d’UGT identifiés. Les flux futurs reposent sur des hypothèses de croissance du chiffre d’affaires et de résultat d’exploitation sur une période de cinq ans. Les marges et les actifs nets industriels sont réalloués au pays où sont placés les équipements concernés et les marges et les actifs nets de leasing sont réalloués au pays où résident les signataires des contrats de location de financement. Les coûts de support (holding, ressources humaines, informatique, etc.) sont également réalloués aux différents UGT ou groupes d’UGT au prorata de leur chiffre d’affaires. Au-delà de cet horizon de cinq ans, la valeur terminale est calculée en appliquant un taux de croissance à l’infini au dernier flux de trésorerie. Les flux de trésorerie sont ensuite actualisés. Les taux d’actualisation retenus sont fonction de la zone géographique correspondante et retraités de l’impôt. Les hypothèses, les analyses de sensibilités et les résultats des tests sont plus amplement présentés dans la note 4-5 de l’annexe aux comptes consolidés. Ces tests ont abouti à la comptabilisation d’une dépréciation de M € 70 au 31 janvier 2020. L’évaluation des écarts d’acquisition est considérée comme un point clé de l’audit, du fait du caractère significatif de ceux-ci et parce que leur évaluation repose très largement sur le jugement de la direction, notamment s’agissant des taux de croissance retenus pour les projections de flux de trésorerie et des taux d’actualisation appliqués.

Nous avons pris connaissance de la nouvelle organisation du groupe et de ses conséquences sur le suivi des écarts d’acquisition. Nous avons également pris connaissance de la procédure mise en place par la direction du groupe pour la détermination de la valeur d’utilité des écarts d’acquisition et en particulier des flux de trésorerie ainsi que la réalisation des tests de dépréciation. S’agissant de la méthodologie mise en œuvre nous avons : examiné la conformité de la méthodologie appliquée • par le groupe pour la détermination des UGT ou groupes d’UGT aux normes IFRS en vigueur ; examiné la réallocation des écarts d’acquisition aux • UGT et groupes d’UGT et apprécié la cohérence avec le niveau de suivi organisationnel et stratégique ; analysé la cohérence du modèle de test de perte de • valeur appliqué et vérifié les formules de calcul utilisées. Nous avons également analysé les hypothèses clés utilisées pour les projections des flux de trésorerie. Nos travaux ont notamment consisté à : comparer les flux projetés aux performances • historiques ; analyser la cohérence de ces projections avec notre • compréhension des initiatives stratégiques du groupe ; contrôler que ces projections étaient issues du plan • stratégique 2020-2022 préparé par la direction et présenté au conseil d’administration ; apprécier la cohérence des réallocations des marges • et des actifs nets industriels et de leasing ; apprécier la cohérence des taux de croissance retenus, • et des taux d’actualisation appliqués pour chaque UGT ou groupe d’UGT, avec les analyses de marché ; apprécier les analyses de sensibilité en lien avec les • hypothèses clés, pour identifier la marge de variabilité des hypothèses qui individuellement ou collectivement impliqueraient une dépréciation complémentaire des écarts d’acquisition, en particulier les prévisions de trésorerie, le taux de croissance à l’infini et le taux d’actualisation. Nous avons également examiné la pertinence de la note présentée dans l’annexe aux comptes consolidés.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019