PSA_GROUPE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2017 Rapport des Commissaires aux comptes sur les Comptes consolidés

Notre réponse Dans le cadre de notre audit des comptes consolidés, nos travaux ont notamment consisté à : prendre connaissance et apprécier le périmètre et l’étendue des travaux menés par le groupe PSA et son expert indépendant pour „ identifier et évaluer la juste valeur des actifs et des passifs acquis ; avec l’aide de nos spécialistes en évaluation, analyser la méthodologie de valorisation appliquée aux actifs et aux passifs acquis les plus „ significatifs et apprécier les principales hypothèses et les paramètres retenus pour la détermination de la juste valeur et, notamment : la cohérence des flux de trésorerie futurs retenus dans la valorisation de certains actifs et passifs avec le business plan de tout acquéreur potentiel (ou market participant selon la norme IFRS 3) ; la cohérence des estimations de juste valeur des actifs corporels avec les données de marché ou des valeurs de transactions similaires ; „ les éléments justifiant l’estimation de la valeur des contrats onéreux ; „ pour l’évaluation des marques, la cohérence des taux de redevances appliquées aux projections de chiffres d’affaires par rapport aux „ benchmarks sectoriels; analyser le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés au titre de l’allocation du prix „ d’acquisition. Évaluation de la valeur recouvrable des actifs immobilisés du Groupe (notes 8.3 A, 8.3 B et 8.3 C de l’annexe aux comptes consolidés) Risque identifié Au 31 décembre 2017, la valeur nette comptable des actifs immobilisés du Groupe s’établit à 3 321 millions d’euros pour les écarts d’acquisition, 7 916 millions d’euros pour les immobilisations incorporelles et 13 278 millions d’euros pour les immobilisations corporelles. Ces actifs sont rattachés à des unités génératrices de trésorerie (« UGT »). La valeur recouvrable des actifs immobilisés est testée dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an pour les actifs à durée de vie indéfinie (essentiellement les écarts d’acquisition et les marques). Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable de ces actifs est inférieure à leur valeur nette comptable. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur d’utilité et la valeur de marché. La valeur d’utilité est déterminée par référence à des flux de trésorerie nets actualisés et implique des jugements importants de la direction notamment sur l’établissement des prévisions et sur le choix des taux d’actualisation et de croissance à l’infini. Compte tenu du poids de ces actifs dans les comptes consolidés du Groupe, du niveau de jugement de la direction et des incertitudes inhérentes aux hypothèses utilisées, nous considérons l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs immobilisés du Groupe comme un point clé de notre audit. Notre réponse Nous avons effectué un examen critique des modalités mises en œuvre par la direction pour déterminer la valeur recouvrable des actifs immobilisés du Groupe. Nous avons obtenu les derniers plans à moyen terme (« PMT ») de la direction ainsi que les tests de perte de valeur de chacune des UGT et des actifs présentant des indices de perte de valeur. Sur la base de ces informations, nos travaux ont essentiellement consisté à : rapprocher des comptes les valeurs nettes comptables des UGT et des actifs pris individuellement faisant l’objet d’un test de perte de „ valeur ; examiner les projections des flux de trésorerie, notamment la cohérence des données sur les marges et les volumes utilisés dans les tests „ avec les sources externes ou les dernières estimations de la direction présentées aux organes de gouvernance ; examiner les prévisions par comparaison avec les données utilisées dans les précédents tests de perte de valeur et la performance „ historique du Groupe ; comparer les taux d’actualisation retenus aux données de marché disponibles ; „ vérifier, par sondages, l’exactitude arithmétique du modèle de valorisation utilisé par la direction; „ procéder à l’analyse de sensibilité de la valeur recouvrable des UGT testées et à une variation des principales hypothèses retenues (taux „ de croissance long terme, taux de marge retenu en année terminale, taux d’actualisation). Évaluation des titres mis en équivalence des activités automobiles (Notes 8.3 D et 11 de l’annexe aux comptes consolidés) Risque identifié Au 31 décembre 2017, les titres mis en équivalence des activités automobiles du Groupe PSA sont comptabilisés au bilan pour un montant de 858 millions d’euros. Ces titres comprennent essentiellement les participations du Groupe dans les sociétés en partenariat avec Dongfeng Motor Group et avec Changan pour les activités situées en Chine. Le résultat des sociétés mises en équivalence inclut des dépréciations d’actifs résultant de tests de dépréciation réalisés selon les mêmes principes que ceux applicables à l’actif immobilisé des activités automobiles du Groupe PSA. Lorsqu’un indice de perte de valeur est identifié, les actifs spécifiques aux modèles de véhicules sont testés par UGT Véhicules et l’ensemble des actifs (y compris ceux qui ne sont pas spécifiques aux modèles) sont testés au niveau global de chaque partenariat. Par ailleurs, le Groupe PSA réalise un test de perte de valeur complémentaire lorsqu’il existe un indicateur de perte de valeur. Au 31 décembre 2017, la réalisation de tests de perte de valeur a conduit les sociétés en coopération avec le groupe Dong Feng Motor à constater une dépréciation de 1 515 millions de RMB (758 millions de RMB en quote-part PSA, soit 97 millions d’euros).

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GROUPE PSA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017