NEOPOST - Document de référence 2018

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États financiers

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Evaluation des écarts d’acquisition

Risque identifié

Notre réponse

Les écarts d’acquisition s’élèvent à une valeur nette de M€ 1.127 au 31 janvier 2019. Ils font l’objet d’un test de perte de valeur au moins annuellement ou dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié. Le test est effectué au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (« UGT »), qui correspondent généralement aux pays pour la division SME Solutions et aux lignes de produits pour les autres divisions. Elles sont au nombre de dix-huit pour l’exercice 2018. Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable de l’actif revue est inférieure à sa valeur comptable. Sauf indication contraire, le groupe utilise la valeur d’utilité pour évaluer la valeur recouvrable des écarts d’acquisition de chaque UGT. La valeur d’utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que le groupe s’attend à obtenir des UGT identifiées. Les flux futurs reposent sur des hypothèses de croissance du chiffre d’affaires sur une période de cinq ans. Les marges et les actifs nets industriels sont réalloués au pays où sont placés les équipements concernés et les marges et les actifs nets de leasing sont réallouées au pays où résident les signataires des contrats de location de financement. Au-delà de cet horizon de cinq ans, la valeur terminale est calculée en appliquant le taux de croissance à l’infini au dernier flux de trésorerie. Les flux de trésorerie sont ensuite actualisés. Les hypothèses, les analyses de sensibilités et les résultats des tests sont plus amplement présentés dans la note 4-5 de l’annexe aux comptes consolidés. Ces tests ont abouti à la comptabilisation d’une dépréciation de M€ 20 au 31 janvier 2019. L’évaluation des écarts d’acquisition est considérée comme un point clé de l’audit, du fait du caractère significatif de ceux-ci et parce que leur évaluation repose très largement sur le jugement de la direction, notamment s’agissant du taux de croissance retenu pour les projections de flux de trésorerie et du taux d’actualisation appliqué.

Nous avons obtenu une compréhension de la procédure et des contrôles mis en place par la direction du groupe pour la détermination de la valeur d’utilité des écarts d’acquisition et la réalisation des tests de dépréciation et notamment la détermination des flux de trésorerie. S’agissant de la méthodologie mise en œuvre, nous avons : examiné la conformité de la méthodologie appliquée par la • société pour la détermination des UGT aux normes IFRS en vigueur ; étudié l’intégrité du modèle de test de perte de valeur • appliqué et vérifié les formules de calcul utilisées. Nous avons également analysé les hypothèses clés utilisées pour les projections des flux de trésorerie. Nos travaux ont en effet consisté à : comparer les flux projetés aux performances historiques ; • analyser la cohérence de ces projections avec notre • compréhension des initiatives stratégiques du groupe ; contrôler que ces projections étaient issues du plan • stratégique 2019-2021 préparé par la direction et présenté au conseil d’administration ; apprécier la cohérence du taux de croissance retenu, et du • taux d’actualisation appliqué pour chaque UGT, avec les analyses de marché et les chiffres des principaux acteurs ; apprécier les analyses de sensibilité en lien avec les • hypothèses clés pour identifier la marge de variabilité des hypothèses qui individuellement ou collectivement impliqueraient une dépréciation des écarts d’acquisition, en particulier les prévisions de trésorerie, le taux de croissance à l’infini et le taux d’actualisation. Nous avons également examiné la pertinence de la note présentée dans l’annexe aux comptes consolidés.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 / NEOPOST

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