NEOPOST - Document de référence 2018

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États financiers

Comptes consolidés

Les flux d’intérêts (hors impact des marges) ont été calculés sur la base d’une dette constante en fonction des conditions à terme de taux d’intérêt et en fonction de la parité de change à la clôture de l’exercice. L’échéancier suivant est obtenu :

2019

2020

2021

2022

Intérêts sur taux fixes

8,6

6,9

4,8

1,7

Intérêts sur position à taux variable

8,9

8,5

8,4

10,1

Intérêts sur opérations de couverture

(2,6)

(2,0)

(0,7)

0,1

TOTAL

14,9

13,4

12,5

11,9

La sensibilité du résultat financier aux variations de taux est la suivante :

2019

2020

2021

2022

Sensibilité à la hausse de + 0,5% des taux

1,1

2,1

2,9

4,4

Sensibilité à la baisse de (0,5)% des taux

(0,9)

(2,0)

(2,1)

(3,3)

instruments dérivés optionnels plain vanilla : achat et vente • de cap , achat et vente de floor (utilisés seuls ou combinés) ; instruments dérivés optionnels avec barrière activante ou • désactivante : achat et vente de cap ou de floor (utilisés seuls ou combinés) ; achat et vente de swaptions (utilisés seuls ou combinés). • Les mandats de gestion, les produits de couverture bancaire packagés ainsi que les instruments dérivés introduisant une référence autre que celle du sous-jacent (swap quanto par exemple) sont strictement interdits par les procédures internes.

Pour l’exercice 2019, la politique du Groupe a consisté à protéger par avance le résultat financier du Groupe. Par conséquent, après couverture et à dette constante, 75% de la dette du Groupe n’était plus exposée aux conditions de taux à terme pour l’exercice en cours, et 25% de la dette restait ouverte aux conditions de taux à terme au 31 janvier 2019. Caractéristiques des instruments Les instruments financiers dérivés utilisés sont standards et liquides. Les instruments suivants sont utilisés : instruments dérivés fermes : swap et Forward Rate • Agreement (FRA) ;

Détails des instruments dérivés Les instruments en portefeuille sont listés ci-dessous par typologie, par devise et par date de maturité.

Notionnels

Devises

< 1 an Entre 1 an et 5 ans

> 5 ans

Cross currency swap – Prêteur EUR/Emprunteur USD

EUR/USD

-

45,7/50,0

-

Swap placeur

EUR

-

154,5

-

Swap emprunteur

USD

15,0

70,0

-

Achat de cap

USD

-

55,0

-

Vente de floor

USD

-

30,0

-

Achat de floor

EUR

-

18,3

-

INSTRUMENTS DÉRIVES QUALIFIES DE COUVERTURE DE JUSTE VALEUR

Notionnels

Devises

< 1 an Entre 1 an et 5 ans

> 5 ans

Swap placeur

EUR

-

154,5

-

INSTRUMENTS DÉRIVES QUALIFIES DE COUVERTURE DES FLUX DE TRÉSORERIE FUTURS

Notionnels

Devises

< 1 an Entre 1 an et 5 ans

> 5 ans

Cross currency swap

EUR/USD

-

27,4/30,0

-

Swap emprunteur

USD

15,0

70,0

-

Achat de cap

USD

-

55,0

-

Vente de floor

USD

-

30,0

-

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 / NEOPOST