NEOPOST_DOCUMENT_REFERENCE_2017

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États financiers

Comptes sociaux

Notionnel des instruments financiers

Prêts/Emprunts/Avance Court Terme

Filiale concernée

Devise

Montant

Neopost Sverige AB

Prêt

SEK

53,6

Neopost Sverige AB

Avance Court Terme

SEK

(17,5)

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt

SEK

45,0

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt Court Terme

SEK

7,0

Neopost Finans AB

Avance Court Terme

SEK

(5,3)

82,8

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt

DKK

40,0

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt Court Terme

DKK

7,7

Neopost Danmark AS

Avance Court Terme

DKK

(13,8)

Neopost Danmark Finans AS

Avance Court Terme

DKK

(2,0)

31,9

Quadient Canada Inc.

Prêt Court Terme

CAD

4,5

4,5

Quadient Poland sp z.o.o

Prêt Court Terme

PLN

3,9

3,9

Neopost Asia Pacific Pte Ltd

Prêt Court Terme

SGD

0,2

Quadient Singapore Ltd

Prêt Court Terme

SGD

4,4

4,6

Temando Holding Pty

Avance Court Terme

AUD

(0,3)

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt

AUD

30,0

Temando Pty Ltd

Avance Court Terme

AUD

(0,1)

Neopost Finance (Ireland) Ltd

Prêt Court Terme

AUD

3,2

Neopost Shipping Holding Pty

Prêt Court Terme

AUD

41,0

Quadient Australia Pty Ltd

Prêt Court Terme

AUD

3,0

Neopost Holdings Pty Ltd (Australie) 73,1 Neopost S.A. réalise une couverture naturelle de ces prêts par des dettes en dollars américains (placements privés Etats-unis, Schuldschein, (a) tirages sur la ligne revolving). Avance Court Terme AUD (3,7)

13-3 : Politique de gestion

Couverture de risque de taux

Position à la fin de l'exercice En fonction de la position à gérer et du taux de référence retenu, une stratégie de couverture est mise en place. Elle a pour but de protéger le taux de référence et de permettre de profiter, au moins en partie, des évolutions favorables. Ces stratégies de couverture sont constituées d’instruments dérivés fermes, d’instruments dérivés optionnels et maintiennent une position ouverte si cela est possible. La valorisation de la position ouverte aux taux à terme du marché ainsi que les taux obtenus par les couvertures en place doivent toujours conduire à protéger le taux de référence. Les stratégies de couverture concernent les trois années de gestion. Toutefois, le niveau de couverture et le poids des différents instruments dérivés peuvent varier d’une année à l’autre, l’objectif étant de garder davantage de possibilités d’optimisation pour les années les plus éloignées. En matière de risque de taux, Neopost travaille avec la même Société de Conseil que celle engagée pour sa politique de change.

Pour limiter les effets d’une hausse des taux d’intérêts sur le niveau de ses frais financiers, Neopost a décidé de mettre en œuvre une politique de couverture des risques visant à protéger un taux de financement maximum annuel sur les trois ans à venir. L’horizon de gestion retenu est glissant, de manière à avoir toujours trois ans de gestion. Le Groupe a mis en place une politique de centralisation du risque de taux, ce qui lui permet de suivre l’exposition globale du risque de taux du Groupe et de maîtriser parfaitement les instruments de marché utilisés dans le cadre des couvertures mises en place. Le Groupe assure la couverture du risque de taux en fonction de la dette actuelle mais également en fonction de l’évolution probable de sa dette (évolution des tirages sur sa ligne de revolving ). Les instruments financiers sont portés par les entités juridiques ayant inscrit à leur bilan la dette correspondante.

Le tableau suivant représente l’exposition de Neopost S.A. à la clôture de l’exercice.

EUR

USD

Actifs financiers

-

-

Passifs financiers

908,6

238,9

Exposition nette avant gestion

(908,6)

(238,9)

Dette à taux fixes

733,3

145,0

Couverture

155,0

95,0

190

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 / NEOPOST