NEOPOST_DOCUMENT_REFERENCE_2017

5

États financiers

Comptes consolidés

Lignes de crédit 11-2-7 : Au 31 janvier 2018, le Groupe dispose d’une ligne de crédit revolving tirable en euros (EUR) et en dollars américains (USD) :

Tirage au 31 janvier 2018

Nombre de banques du pool

Montant de la ligne

Fin d’engagement

Pool bancaire

400 millions EUR

-

Juin 2022

11

Les taux d’intérêt sont indexés sur l’EURIBOR ou le LIBOR USD 0,60 % et pourra varier entre 0,50 % et 1,15 %. Une marge plus une marge définie en fonction du ratio de couverture de la complémentaire de 0,25 % est ajoutée pour les tirages en dette par l’EBITDA calculé sur la base des comptes consolidés dollars américains. en excluant l’activité de leasing . Cette marge est fixée à

Juste valeur des dettes 11-2-8 : Les valeurs comptables des emprunts courants et des dettes à taux variables avoisinent leurs justes valeurs. Concernant les dettes à taux fixe l’analyse est la suivante :

31 janvier 2018 Valeur comptable

Dont intérêts courus

Juste valeur + 50 pb

Juste valeur - 50 pb

Juste valeur

Dette obligataire – Neopost S.A. 3,50 % 150 millions EUR

150,8

0,8

154,7

156,1

153,3

Dette obligataire – Neopost S.A. 2,50 % 350 millions EUR

358,0

5,3

364,5

368,3

360,5

Placement privé États-Unis 175 millions USD

49,2

0,3

48,7

49,2

48,0

Schuldschein EUR

62,5

1,0

64,7

65,5

63,9

Schuldschein USD

6,1

0,1

6,0

70,0

69,8

11-3 : Principes comptables 11-3-1 :

Produits financiers et charges financières

Taux d’intérêt effectif Le taux d’intérêt effectif est le taux qui permet d’actualiser exactement les flux de trésorerie futurs jusqu’à leur échéance, de façon à obtenir la valeur nette de la dette à la date de reconnaissance initiale. Pour calculer le taux d’intérêt effectif d’une dette financière, les flux de trésorerie futurs sont déterminés à partir des échéances de remboursement contractuelles.

Coûts de transaction Les coûts de transaction sont les coûts marginaux directement attribuables à la mise en place d’une ligne de crédit. Ils incluent les honoraires et les commissions payés aux agents et aux conseils, ainsi que les taxes encaissées par les autorités de marché, les commissions de bourse et les droits d’enregistrement. En revanche, ils n’incluent ni les primes d’émission, ni l’allocation des frais administratifs internes et les frais de siège. Concernant les dettes financières évaluées à leur coût amorti, les coûts de transaction sont inclus dans le calcul du coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif et, ainsi, sont amortis en résultat sur la durée de l’instrument.

Coût de la dette 11-3-2 : Le tableau ci-dessous représente le coût brut de la dette par devise après exercice des couvertures et des impacts de la valorisation des opérations de taux en portefeuille pour l’exercice clos au 31 janvier 2018. La dette prise en compte pour le calcul est la dette présentée dans la section 11-2-2.

Le taux de financement net déterminé à partir du coût de la dette nette, soit 32,3 millions d’euros, rapporté à la dette nette moyenne (moyenne de la dette financière – trésorerie et équivalents de trésorerie entre début et fin d’exercice) sur

l’année ressort à 4,16 %.

Montant en devises

Devises

Taux brut

Euros (EUR)

2,72 %

16,4

Charges financières avant impact des couvertures

2,58 %

15,6

Impact des couvertures

0,14 %

0,8

Dollars américains (USD)

4,07 %

13,0

Charges financières avant impact des couvertures

4,19 %

13,4

Impact des couvertures

(0,12 %)

(0,4)

147

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 / NEOPOST