MRM - Document d'enregistrement universel 2019

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Renseignements concernant l’activité de M.R.M.

Présentation de la Société

Le centre-ville, cible privilégiée des investisseurs L’immobilier commercial a été, pendant quelques années, victime d’une véritable désaffection des investisseurs, déstabilisés par les mutations secouant le secteur. Son poids était ainsi tombé de 24 %, en 2012, à 13 %, en 2017, du total des investissements en immobilier d’entreprise banalisé en France. La confiance dans la pérennité de la classe d’actifs revient toutefois progressivement, comme l’atteste le bon volume d’engagements 2019 (5,7 milliards d’euros). La tendance est désormais à la stabilisation, et les volumes investis devraient se maintenir, en 2020, à des niveaux en léger recul.

Sur le segment des centres commerciaux, l’appétence des investisseurs institutionnels restera forte pour les actifs bien localisés et lisibles, à l’exemple d’Italie 2, qui a été cédé à 75 % à AXA IM. Mais, dans la droite ligne des nouvelles logiques de localisation des enseignes, les commerces de pieds d’immeubles de centre-ville resteront le produit le plus recherché. Le segment du luxe, qui enregistre des chiffres d’affaires déconnectés du reste du secteur, continuera de performer en 2020.

Taux de rendement Décembre 2019

Typologie

Localisation

IDF

2,75 % - 3,75 % 3,25 % - 5,50 % 3,85 % - 5,25 % 5,50 % - 8,25 % 3,90 % - 6,00 % 4,00 % - 7,00 % 4,75 % - 7,75 % 5,00 % - 9,00 %

Centre-ville n° 1

Régions

IDF

Centre-ville n° 1 bis ou n° 2

Régions

IDF

Centres commerciaux régionaux

Régions

IDF

Parcs d’activités commerciales

Régions

Source : CBRE Research, 4T 2019

1.4.3 Analyse du Groupe sur l’évolution de ses marchés

La mutation du commerce physique s’est poursuivie en 2019, dans un contexte de ralentissement de l’économie avec un taux de croissance du Produit Intérieur Brut de 1,2 % et une croissance des ventes sur Internet de + 11,0 % en légère décélération par rapport aux années précédentes. On note toutefois une augmentation du pouvoir d’achat des ménages de 2,1 %, plus forte que l’année précédente, et une stabilité de l’indice du Conseil National des Centres Commerciaux (« CNCC ») de fréquentation des centres commerciaux sur l’année 2019 à 100,3 %, après plusieurs années de recul de cet indice. L’érosion continue des chiffres d’affaires des magasins physiques dans certains secteurs d’activité, notamment dans l’habillement de gamme moyenne, et une sélectivité accrue des enseignes dans leur développement continuent

de peser à la baisse sur l’évolution des valeurs locatives, sauf dans les meilleurs emplacements, et d’allonger les délais de commercialisation. Toutefois certains secteurs d’activité résistent bien, voire sont en croissance : l’alimentation bio, la restauration, le sport, la santé et le bien-être. De nombreux distributeurs ont mis en place avec succès des stratégies de vente omni-canale en utilisant les outils digitaux pour mieux servir leurs clients. Au total, selon la Fédération du e-commerce et de la vente à distance (« FEVAD »), la part de marché du commerce de marchandise des opérateurs de site de commerce électronique qui n’ont pas de magasins physiques est de 4,5 %. Ces évolutions renforcent la nécessité de mettre en place pour chaque actif de commerce un positionnement commercial adapté à sa zone de chalandise et à son flux de clientèle.

M.R.M. DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019

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