MRM_DOCUMENT_REFERENCE_2017

3

Renseignements de caractère général concernant l’émetteur et son capital

Rapport de gestion relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2017

Valeur du patrimoine (hors droits) (en millions d’euros)

31/12/2017

31/12/2016

Commerces

159,0

152,8

Bureaux

40,6

45,0

TOTAL

199,6

197,8

1.3.4 Actif Net Réévalué Au 31 décembre 2017, l’Actif Net Réévalué EPRA triple net est de 2,70 euros par action et l’Actif Net Réévalué de reconstitution s’élève à 3,05 euros par action, contre respectivement 2,92 euros par action et 3,19 euros par action au 31 décembre 2016.

L’ANR de reconstitution correspond à l’Actif Net Réévalué EPRA triple net après intégration des droits de mutation. Il correspond aux capitaux propres nécessaires pour reconstituer le portefeuille du Groupe.

31/12/2017

31/12/2016

Détermination de l’ANR

M€

€/action

M€

€/action

Capitaux propres du Groupe IFRS

118,0

127,4

Effets dilutifs

0,0

0,0

ANR

118,0

2,70

127,4

2,92

- Annulation des actions auto-détenues - Juste valeur des instruments financiers

0,0 0,0 1,1

- 0,1 - 0,0

- Juste valeur des dettes

1,1

ANR EPRA

119,0

2,73

128,4

2,94

+ Juste valeur des instruments financiers

0,0

0,0

+ Juste valeur des dettes ANR EPRA triple net

- 1,1

- 1,1

118,0

2,70

127,3

2,92

Droits de mutation

15,3

11,7

ANR de reconstitution

133,2

3,05

139,1

3,19

1.3.5 Cash flow opérationnel net L’excédent brut d’exploitation s’établit à 3,6 millions d’euros pour l’année 2017. Son évolution par rapport au montant de 6,9 millions d’euros enregistré en 2016 fait suite à la diminution des loyers nets liée aux cessions d’actifs ainsi qu’à la constatation d’autres charges opérationnelles à caractère

non récurrent, partiellement compensées par la réduction des charges d’exploitation. Avec un coût de l’endettement en très légère baisse, le cash flow opérationnel net (1) ressort positif à 1,7 million d’euros en 2017.

Évolution 2017/2016

Cash flow opérationnel net (en millions d’euros)

2017

2016

Revenus locatifs nets

7,8 0,1

9,5 0,7

- 17,7 %

Autres produits opérationnels

Charges d’exploitation

- 2,8 - 1,5

- 3,2 - 0,1

- 14,1 %

Autres charges opérationnelles Excédent brut d’exploitation Coût de l’endettement net Autres charges financières

3,6

6,9

- 47,0 %

- 1,9

- 1,9

- 0,8 %

0,0

0,0

CASH FLOW OPÉRATIONNEL NET

1,7

4,9

- 65,0 %

(1) Cash flow opérationnel net = résultat net avant impôt retraité des éléments non monétaires.

50

M.R.M. DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017