MRM_DOCUMENT_REFERENCE_2017

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Renseignements concernant l’activité de M.R.M.

Présentation de la Société

Dans ce contexte concurrentiel, les taux de rendement prime vont rester sous pression, en particulier pour les actifs de petite taille. La compression va achever de se diffuser aux différents segments de marché. Pour les gros volumes en revanche, le nombre limité d’acteurs susceptibles de se positionner rendront les valorisations moins agressives, avec certains ajustements potentiels. À périmètre constant, les volumes devraient donc se stabiliser. Les investisseurs à la recherche de rendement devront s’aventurer vers des localisations et surtout des produits novateurs, faire preuve d’imagination, en intégrant davantage l’anticipation des nouvelles attentes des utilisateurs. La poursuite de l’expansion du marché français passera donc par sa diversification, notamment en matière d’actifs alternatifs. Le segment des commerces Source : Extraits de l’étude annuelle de Cushman&Wakefield intitulée « Marketbeat France Commerces – Bilan 2017 ». Contexte économique Le quatrième trimestre 2017 s’achève sur la signature de la loi de finances pour 2018. En concrétisant ses premières réformes fiscales, le gouvernement franchit une nouvelle étape dans son programme réformateur débuté avec les ordonnances de la « Loi Travail ». Un certain nombre de mesures vont successivement soutenir la demande des entreprises : réduction de l’impôt sur les sociétés (de 33,33 % à 28 % fin 2018), création d’une flat tax de 30 % sur les revenus du capital. Le soutien à la consommation des ménages et l’augmentation du pouvoir d’achat se matérialisent dans la réduction progressive de la taxe d’habitation et la suppression des cotisations maladie et chômage. À l’aube de ces réformes, le climat des affaires et le moral des ménages sont tous les deux orientés à la hausse ce trimestre (respectivement + 2,6 et + 4 points). Ils retrouvent ainsi des niveaux similaires à ceux observés fin 2007. Portée par une reprise économique mondiale solide, la croissance française devrait donc pouvoir compter sur ses principaux moteurs que sont la consommation relancée par le marché du travail et l’investissement toujours soutenu par des taux d’intérêt bas. Fait exceptionnel, l’INSEE revoit à nouveau à la hausse ses prévisions de croissance : + 1,9 % anticipé sur l’ensemble de l’année 2017, un niveau inégalé depuis 2011 (+ 2,1 %). Au troisième trimestre 2017, l’effet vertueux de la hausse des créations d’entreprises (+ 3,2 % en France, + 7,1 % en Ile-de-France comparativement au cumul annuel du troisième trimestre 2016) amplifié par la baisse des défaillances d’entreprises (- 7,3 % en France et en Ile-de-France) se poursuit. Cela impacte directement les créations d’emplois marchands (+ 106 000 au second semestre). À l’inverse, la réduction du nombre d’emplois aidés entraîne un repli de l’emploi non marchand (- 38 000 sur la même période). Ainsi, la baisse du taux de chômage (47 points de base d’une année sur l’autre soit 9,6 % au quatrième trimestre 2017) rend compte du rythme soutenu des créations nettes d’emplois (68 000 au

second semestre 2017) et d’une baisse du nombre de chômeurs de catégorie A : - 0,1 % sur un an soit 3,45 millions, un plus bas en trois ans. La progression du nombre de chômeurs de longue durée et le chômage persistant des seniors viennent toutefois nuancer cette embellie. […]

Centres-villes Paris

L’année 2017 aura marqué le retour des touristes à Paris, et principalement des touristes étrangers (+ 38 % au deuxième trimestre 2017) qui représentaient à mi-année plus de 55 % des visiteurs de la capitale et 46 % des touristes de la région Ile-de-France. Cet afflux de visiteurs n’est pas sans effet sur la consommation touristique qui a enregistré une hausse de + 12 % au premier semestre par rapport à la même période de l’année précédente avec un volume de 10,15 milliards d’euros dépensés, et ce, au bénéfice principal des commerces parisiens. La Rive Droite conserve son hégémonie en termes d’ouvertures et concentre plus de 70 % des commercialisations réalisées sur la capitale. L’équipement de la personne reste le secteur le plus actif avec environ 44 % des ouvertures réalisées à Paris, suivi de la restauration (18 %) et des loisirs (12 %). […] Totalisant plus de 80 % des ouvertures de l’année 2017, Paris conserve son rang de capitale internationale du luxe et creuse l’écart avec la province en passant de 68 % des ouvertures nationales à 82 % en 2017. Province En province, derrière l’équipement de la personne (45 % des ouvertures en 2017), la composante food & beverage tient une part importante dans les opérations réalisées cette année en commerces de centre-ville, totalisant près d’un tiers des transactions locatives recensées. Les villes de Lyon et Marseille ont regroupé la moitié des ouvertures de la province, Lyon s’affirmant de loin comme le premier marché de province sur le plan commercial. Valeurs locatives : la fin de l’envolée Ce que l’on pouvait percevoir depuis quelques mois a tendance à se confirmer : les valeurs locatives ont fini leur ascension vertigineuse. Face à une demande conditionnée par des critères de rentabilité économique de plus en plus stricts, les bailleurs s’apprêtent à revoir leurs prétentions en termes de revenus locatifs s’ils souhaitent maintenir les taux d’occupation de leurs actifs à un niveau raisonnable. Ce phénomène devrait se conforter dans les mois à venir par la compression des valeurs locatives sur certaines artères. […]

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