LEGRAND_DOCUMENT_REFERENCE_2017

RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

5.5.2 – Endettement

d’euros), décembre 2015 (300,0 millions d’euros), juillet 2017 (1,0 milliard d’euros) et octobre 2017 (400,0 millions d’euros) ; W 324,4 millions d’euros au titre des Obligations Yankee ; et W 218,1millions d’euros au titre des autres dettes essentiellement des titres négociables à court terme, des emprunts, des découverts bancaires et des dettes financières liées aux acquisitions, diminué des coûts d’émission de la dette. L’échéancier de remboursement de la partie non courante de ces emprunts figure à la note 4.6.1 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence. La trésorerie et équivalents de trésorerie (823,0 millions d’euros au 31 décembre 2017 et 940,1 millions d’euros au 31 décembre 2016) correspondent essentiellement à des dépôts bancaires à très court terme. Dans ce cadre, le risque de contrepartie fait l’objet d’une surveillance particulière. Les lecteurs sont invités à se référer à la note 4.6.1 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence pour une description des contrats de financement du Groupe.

L’endettement brut total du Groupe (défini comme la somme des emprunts à long terme et à court terme, y compris des titres négociables à court terme et des concours bancaires courants) s’élève à 3 042,5 millions d’euros au 31 décembre 2017 contre 1 897,1 millions d’euros au 31 décembre 2016. La trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que les valeurs mobilières de placement s’élèvent à 823,0 millions d’euros au 31 décembre 2017 contre 942,6 millions d’euros au 31 décembre 2016. L’endettement net total (défini comme l’endettement brut après déduction de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que des valeurs mobilières de placement) s’élève à 2 219,5 millions d’euros au 31 décembre 2017 contre 954,5 millions d’euros au 31 décembre 2016. Le ratio de l’endettement net rapporté aux capitaux propres consolidés est d’environ 54 % au 31 décembre 2017 à comparer avec un ratio de 23 % au 31 décembre 2016. Au 31 décembre 2017, l’endettement brut total comprend : W 2 500,0 millions d’euros au titre des emprunts obligataires émis enmars 2011 (400,0millions d’euros), avril 2012 (400,0millions

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5.6 – INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS

soit 3,2 % du chiffre d’affaires en cohérence avec les ambitions à long terme du Groupe (de 3 % à 3,5 % des ventes dans la durée). Les dépenses d’investissement sont largement consacrées aux produits nouveaux mais également à la productivité et aux moyens commerciaux. Dans le même temps le Groupe poursuit ses initiatives et son contrôle visant à maîtriser ses capitaux employés.

Lesinvestissementsindustrielsprennentencomptelacapitalisation d’un certain nombre de frais de développement conformément à la norme IAS 38. En 2017, les investissements et les frais de développement capitalisés ont représenté 178,2 millions d’euros, soit 3,2 % du chiffre d’affaires consolidé contre 160,9 millions d’euros en 2016,

5.7 – ENGAGEMENTS HORS BILAN

présenter un risque pour les investisseurs (voir la note 5.3 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence). Il n’existe par ailleurs aucun engagement hors-bilan significatif donné en relation avec la croissance externe.

Le Groupe n’a contracté aucun engagement hors-bilan qui a ou pourrait raisonnablement avoir un effet présent ou futur sur sa situation financière, ses revenus et dépenses, ses résultats, son résultat opérationnel, ses liquidités, ses dépenses d’investissement industriel ou ses réserves et qui pourrait

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