LEGRAND_DOCUMENT_REFERENCE_2017

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RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

Flux de trésorerie et endettement

5.5 – FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT

5.5.1 – Flux de trésorerie

Le tableau ci-dessous résume les flux de trésorerie pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 :

Période de 12 mois close le

31 décembre 2017

31 décembre 2016

(en millions d’euros)

Flux de trésorerie des opérations courantes

863,7

831,8

Flux de trésorerie des opérations d’investissements *

(1 802,1)

(552,1)

Flux de trésorerie des opérations financières

887,4

(416,5)

Effet net des conversions sur la trésorerie

(66,1)

(9,0)

Variation nette de la trésorerie

(117,1)

(145,8)

* dont dépenses d’investissement et frais de développement capitalisés

(178,2)

(160,9)

Pour une analyse détaillée des flux de trésorerie, les lecteurs sont invités à se référer au tableau des flux de trésorerie consolidés figurant dans les états financiers consolidés de la Société. R 5.5.1.1 FLUX DE TRÉSORERIE DES OPÉRATIONS COURANTES Les flux de trésorerie des opérations courantes se soldent par une ressource de 863,7 millions d’euros au 31 décembre 2017 contre une ressource de 831,8 millions d’euros au 31 décembre 2016 soit une augmentation de 31,9 millions d’euros. Cette hausse est essentiellement due à l’augmentation de la marge brute d’autofinancement (définie comme les flux de trésorerie des opérations courantes plus la variation du besoin en fonds de roulement) qui atteint 919,8 millions d’euros au 31 décembre 2017 à comparer à 791,4 millions d’euros au 31 décembre 2016 partiellement compensée par la variation du besoin en fonds de roulement qui s’est traduite par une utilisation de trésorerie de 56,1 millions d’euros en 2017 à comparer à une génération de trésorerie de 40,4 millions d’euros sur la même période de 2016. R 5.5.1.2 FLUX DE TRÉSORERIE DES OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT Lesfluxdetrésorerieemployésdanslesopérationsd’investissements au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2017 se sont élevés à 1 802,1 millions d’euros contre 552,1 millions d’euros au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2016. Cette hausse est principalement due aux acquisitions de filiales et dans une moindre mesure à la hausse des investissements industriels.

Le montant des acquisitions de filiales (sous déduction de la trésorerie acquise) ainsi que des acquisitions de parts d’intérêts sans prise de contrôle des filiales s’est élevé à 1 638,6 millions d’euros au cours de l’exercice 2017 (contre 430,8 millions d’euros au cours de l’exercice 2016), dont 1 638,0 millions d’euros correspondant à des acquisitions de filiales sous déduction de la trésorerie acquise, compris dans les flux de trésorerie des opérations d’investissement et 0,6 million d’euros correspondant aux acquisitions de parts d’intérêts sans prise de contrôle des filiales compris dans les flux de trésorerie des opérations financières. Les investissements et les frais de développement capitalisés se sont élevés à 178,2 millions d’euros au cours de la période close le 31 décembre 2017 (dont 33,6 millions d’euros liés aux frais de développement capitalisés), soit une hausse de 10,8 % par rapport aux investissements et aux frais de développement capitalisés de 160,9 millions d’euros au cours de la période close le 31 décembre 2016 (dont 34,6 millions d’euros liés aux frais de développement capitalisés). R 5.5.1.3 FLUX DE TRÉSORERIE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES Les flux de trésorerie des opérations financières se soldent par une ressource de 887,4 millions d’euros en 2017, incluant principalement le versement de dividendes pour un montant de 317,1 millions d’euros, l’émission de deux emprunts obligataires pour un total de 1,4 milliard d’euros (un emprunt obligataire de 1,0 milliard d’euros en deux tranches en juillet 2017 et un emprunt obligataire de 400,0 millions d’euros en octobre 2017) et le remboursement d’un emprunt obligataire de 300,0 millions d’euros en février 2017.

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