LEGRAND_DOCUMENT_REFERENCE_2017

RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

Milestone (6) , performance et potentiel pleinement confirmés Milestone, acteur de premier plan de l’alimentation et de l’infrastructure audio-vidéo (AV) aux États-Unis, vient compléter les positions dont disposait déjà le Groupe dans les armoires AV depuis le rachat de Middle Atlantic Products en 2011 ainsi que les belles positions en câblage structurés résidentiels (OnQ), gestion de l’éclairage naturel (QMotion), diffusion sonore résidentielle multipièces (NuVo) et dans les réseaux sans fil résidentiels (Luxul). Le développement de Milestone, porté par des mégatendances sociétales (travail collaboratif et à distance) et technologiques (digitalisation des supports de promotion et streaming ), s’appuie sur un modèle économique, similaire à celui de Legrand, reposant sur : W de solides positions de leaderships et des marques reconnues ; W un flux continu d’innovation soutenu par des investissements en R&D ; W un support commercial centré sur le client ; et W une politique RSE active. La croissance organique de Milestone s’établit à + 3,0 % sur l’ensemble de l’année 2017, dans le haut de la fourchette de l’ambition annoncée (7) , et la marge opérationnelle ajustée s’élève à 21,8 % des ventes contre 21 % en 2016 (8) . Plus spécifiquement, et par effet mécanique lié à la saisonnalité de son activité, l’évolution organique des ventes de Milestone sur les 5 derniers mois de 2017, correspondant à la période de consolidation dans les comptes du Groupe au quatrième trimestre, est de - 2,1 % (8) . Par ailleurs, le potentiel de synergies commerciales et de coûts à court et à moyen terme liées à l’acquisition de Milestone est confirmé entre 1 % et 5 % du chiffre d’affaires 2016 de Milestone. Dans ce cadre, Legrand a notamment créé une division Audio- Video (9) en Amérique du Nord regroupant les activités de Milestone et Middle Atlantic Products. Le Groupe a également mis en place une Residential AV Business Unit rassemblant les offres résidentielles Audio-Video de Milestone, Middle Atlantic Products, Luxul, Nuvo, QMotion, Vantage et OnQ destinées à être distribuées par les équipes commerciales qui actuellement servent des canaux spécialisés comme CEDIA (10) .

Dans le même temps, le Groupe investit de façon ciblée dans la digitalisation de son outil de production en : W déployant progressivement des applications de collecte et d’analyse de données permettant de contrôler en temps réel les processus de production tout au long de la chaîne économique et d’en accélérer les cycles ; et en W ayant recours à des solutions d’assistance à la production intelligente, telles que les AGV (1) , les Cobot (2) , ou encore la réalité augmentée dont certaines usines sont d’ores et déjà équipées. Ces initiatives s’inscrivent dans le cadre d’une démarche globale d’excellence industrielle. Acquisitions En 2017, Legrand a poursuivi sa stratégie d’acquisitions avec 6 opérations de croissance externe conclues avec des sociétés opérant sur des segments d’activités complémentaires portées par des mégatendances. Le Groupe s’est ainsi renforcé dans : W l’infrastructure et l’alimentation audio-vidéo aux États- Unis avec l’acquisition de Milestone AV Technologies LLC (« Milestone ») ; W l’éclairage architectural prescrit pour les bâtiments tertiaires aux États-Unis, avec les acquisitions de Finelite et d’OCL ; W les solutions destinées aux datacenters avec les rachats de Server Technology, Inc. et d’AFCO Systems Group ; et W les UPS (3) triphasés avec la signature d’un accord de joint- venture avec Borri. Sur la base des acquisitions annoncées, l’effet attendu lié à l’accroissement du périmètre de consolidation devrait s’établir, comme en 2017, à plus de + 7 % en 2018. Plus généralement, ces opérations de croissance externe devraient contribuer à relever sur une base annuelle la part des ventes réalisées par le Groupe dans les nouveaux segments de marché (4) à plus de 38 % (5) et celles réalisées avec des produits numéro 1 ou numéro 2 sur leurs marchés à environ 69 % (5) .

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(1) Automated Guide Vehicule = Véhicules à guidage automatique. (2) Cobot : robot collaboratif. (3) Uninterruptible Power Supply : Alimentation Statique sans Interruption (onduleur). (4) Infrastructures numériques, efficacité énergétique, assistance à l’autonomie et systèmes résidentiels. (5) Sur la base du chiffre d’affaires 2017 intégrant 12 mois des acquisitions réalisées en 2017.

(6) Pour davantage de détails concernant Milestone, dont la performance 2016, la saisonnalité de la croissance de ses ventes en 2017 et sa contribution à la performance du Groupe, le lecteur est invité à se référer aux pages 16 et 17 en annexe du communiqué de presse des résultats 2017 publié le 8 février 2018. (7) Pour rappel, Legrand a indiqué en page 10 du communiqué de presse des résultats des neuf premiers mois de 2017 publié le 7 novembre 2017, une ambition de croissance des ventes de Milestone sur l’ensemble de l’année de 2017 comprise entre + 2 % et + 3 %. (8) Pour davantage de détails concernant Milestone, dont la performance 2016, la saisonnalité de la croissance de ses ventes en 2017 et sa contribution à la performance du Groupe, le lecteur est invité à se référer aux pages 16 et 17 en annexe du communiqué de presse des résultats 2017 publié le 8 février 2018. (9) Comme annoncé le 28 juin 2017, création d’une entité unique regroupant Milestone et Middle Atlantic Products et permettant des synergies de Back Office et commerciales. (10) Association commerciale internationale regroupant les acteurs des systèmes résidentiels (fabricants, concepteurs et intégrateurs).

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 - LEGRAND

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