IDI // Document d'enregistrement universel 2024

Présentation du Groupe 01

Contexte général du marché du capital-investissement et concurrence

1.4 CONTEXTE GÉNÉRAL DU MARCHÉ DU CAPITAL INVESTISSEMENT ET CONCURRENCE

Private equity France, LBO et capital-développement

LE MARCHÉ DU CAPITAL-INVESTISSEMENT En 2024, l’industrie du capital-investissement en France a fait preuve d’une évolution légèrement favorable des levées de fonds, des investissements et dans une moindre mesure, des cessions, malgré un contexte incertain . Selon les données publiées par France Invest, 26 milliards d’euros ont été investis dans 2 692 entreprises en capit al investissement, hors infrastructures , témoignant d’une activité soutenue et comparable à celle constatée en 2023. Néanmoins, cette augmentation est portée par une reprise des opérations supérieures à 100M€. L’industrie reste avec 26 % des montants investi s et 24 % des opérat ions réalisées, le premier se cteur d’investissement . Les levées de fonds en capital investissement (hors infrastructure s ) se sont élevées à 25,2 milliards d’euros, en hausse par rapport à 2023. Néanmoins des incertitudes pèsent toujours sur les levées de capitaux comme en témoigne l’allongement de la durée des levées de fonds par rapport aux années précédentes . L es allocations des investisseurs institutionnels, tels que les fonds de fonds et les assureurs, ont augmenté, contribuant à une progression par rapport à 2023, avec près de 20 milliards d’euros levés ; ■ des investissements dans le secteur industriel importants , avec une part de 26 % en montants et de 24 % en nombre d’opérations ; ■ les énergies renouvelables continuent de dominer les investissements en infrastructures depuis 2024, représentant 40 % des montants investis et 63 % du nombre de projets réalisés. À l’inverse, les investissements dans les télécommunications enregistrent une forte baisse ; ■ une concentration des investissements en France, avec près de 73 % des montants investis dans des entreprises françaises, en rec ul par rapport à 2023 ;

■ avec 1 281 cessions, l e retour de liquidités aux investisseurs s’est fait à travers une progression des cessions en montants , portée par la reprise des opérations de grande envergure alors que le nombre d’entreprises cédées est demeuré stable. Les sorties vers d’autres acteurs du capital investissement se renforcent, tandis que celles impliquant des industriels ont marqué le pas. Cependant, le marché reste en deçà des attentes au regard de la croissance des investissements observée ces dernières années. Pour accompagner les entreprises dans leur plan de croissance, les durées de détention se sont allongées, réduisant ainsi le volume de cessions. Néanmoins, le 2 nd semestre a été plus actif compte tenu de l’amélioration des conditions de financement pour les entreprises. En 2024, les réglementations ESG continuent de transformer le private equity . La directive européenne sur la divulgation des financements durables impose une transparence accrue aux sociétés de gestion. Par ailleurs, les fonds d’investissement « verts » doivent allouer 80 % de leurs actifs à des objectifs durables d’ici 2025, sous peine de perdre leur label. Les coûts ESG, autrefois pris en charge par les sociétés de capital-investissement, sont de plus en plus répercutés sur les investisseurs. L’investissement à impact progresse, mais fait face à des défis comme l’absence de métriques standardisées. La pression réglementaire et les attentes des investisseurs renforcent l’intégration des critères ESG dans le private equity . Dans un contexte de sursaut européen face aux évolutions géopolitiques, les défis sont nombreux pour soutenir l’innovation, renforcer la souveraineté - en particulier la défense - et la réindustrialisation européenne. L’industrie du capital-investissement est un élément de réponse clé à ces enjeux. Elle doit pour cela maintenir sa dynamique et confirmer la reprise des opérations de cessions enclenchées au 2 nd semestre, levier essentiel pour assurer le bon renouvellement du cycle d’investissement. Sources : France Invest et Grant Thornton, Activité des acteurs du capital-investissement français en 2024, France Invest, mars 2025 .

Les principaux acteurs du capital-investissement

L’IDI continue de se distinguer par sa structure juridique pérenne et la stabilité de ses capitaux, cette dernière lui permettant de saisir les opportunités dans un marché en constante évolution. Parmi les principaux concurrents de l’IDI, nous pouvons notamment mentionner : ■ les fonds : MBO & Co, 21 Invest, Abénex, Andera Partners, Apax, CAPZA, Argos Wityu, Equistone, Siparex, Naxicap, Qualium, Sagard ; ■ les sociétés d’investissement : HLD Associés, Florac, Raise.

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