IDI - Document d'enregistrement universel 2020

Les Ʉ membres du Comité Exécutif

Que diriez-vous à vos actionnaires Ʉ ? Mes chers actionnaires, vous pouvez être fiers de votre fidélité à l’IDI, admiratifs de l’implication des équipes de l’IDI à trouver en permanence de nouveaux investissements et aussi être satisfaits du rendement qu’offre notre action, le meilleur de notre secteur. Beaucoup de nos actionnaires minoritaires sont à nos côtés depuis de très nombreuses années et notamment de grands institutionnels et de family offices qui nous font profiter de leurs expériences et de leurs réseaux. Février 2021 est une date importante qui marque la montée dans le capital de l’IDI de ses managers et collaborateurs, alignant encore davantage leurs intérêts avec ceux de tous les actionnaires. Ce mouvement vertueux ne peut que nous inciter à renforcer l’animation de notre titre. Être actionnaire fidèle de l’IDI depuis son introduction en bourse en 1991 cela revient à avoir bénéficié d’un rendement annuel, dividendes réinvestis, de 15,1 Ʉ %, soit un multiple de 63 en 29 Ʉ ans. À l’heure où les français ne bénéficient plus des fonds en euro et recherchent des unités de compte intéressantes, l’IDI est l’une des valeurs de rendement la plus durable du marché. Vous pilotez désormais l’équipe d’investissement ; pourquoi ce changement de gouvernance ? Avec sa taille croissante et sa structure pérenne, l’IDI, après la création du comité exécutif en 2015, fait de nouveau évoluer sa gouvernance toujours avec pour objectif de générer un maximum de valeur pour l’actionnaire. Depuis 30 ans, l’IDI a traversé de nombreuses crises financières et de nombreux cycles économiques et s‘est parfaitement adapté pour constamment apporter aux équipes, dirigeantes de ses participations et à ses actionnaires le meilleur accompagnement et la meilleure performance possible. L’ensemble du comité exécutif a fait le constat qu’un nouveau paradigme était en train de s’imposer dans lequel pour rester aussi sélectif et conserver ainsi le meilleur rendement du marché, l’IDI se devait d’élargir son deal- flow et de faire davantage de co-investissement avec d’autres fonds partenaires qui partagent les mêmes valeurs ou avec des family office. Tout en maintenant la collégialité dans la prise de décisions qui est un des facteurs clé de son succès, l’équipe d’investissement est désormais incarnée. Cette équipe demeure agile grâce à une chaîne de décision courte. C’est avec honneur, fierté et motivation que j’ai accepté cette mission qui m’est confiée aujourd’hui. Julien Bentz Managing Partner de l’équipe d’investissement

Quelles sont les perspectives 2021 Ʉ ? En mars 2021, personne ne dispose de visibilité suffisante pour se prêter au jeu des prévisions. Cependant les équipes de l’IDI sont mobilisées pour saisir les opportunités qui vont indéniablement se présenter, comme dans toute crise. Sur les quatre premiers mois 2021, l’IDI a annoncé une nouvelle ligne dans son portefeuille, deux opérations de croissance externe et une cession avec des retours sur investissement très prometteurs. Cette dynamique montre bien que l’équipe d’investissement, désormais placée sous l’autorité de Julien Bentz, est totalement mobilisée pour générer de la valeur sur le long terme. L’IDI doit cependant faire face à un afflux massif de liquidité sur le secteur du capital investissement et s’interroge sur les niveaux de valorisation de certains dossiers qui semblent incompatibles au retour sur investissement historique délivré à ses actionnaires. L’IDI demeure donc sélectif et à l’affut d’opportunités. Grâce à la solidité de son bilan et à sa taille, l’IDI reste très agile et rapide dans ses décisions. 2021 sera une nouvelle année affectée par la pandémie mais je suis très confiant. La majorité des entreprises dans lesquelles nous sommes investis sont performantes. Quelles ambitions d’investissement pour l’IDI en 2021 ? La feuille de route est claire, ne pas renoncer à un retour sur investissement à deux chiffres pour uniquement empiler les opérations, mais sélectionner avec exigence des opérations sur des cibles disposant de plusieurs moteurs de croissance identifiés tant du point de vue de l’enrichissement de l’offre, que de l’européanisation ou de la mondialisation de de son périmètre de commercialisation. Nous l’avons réalisé sur nos participations comme Flex Composite Group en Belgique et en Italie, Dubbing Brothers en Allemagne et en Italie également, Alkan en Inde, et plusieurs autres. L’effet de taille joue aujourd’hui de manière encore plus importante, d’où la recherche d’opérations plus grandes, notamment en co-investissement ou des opérations de croissance externe structurantes. Sur les premiers mois de 2021, l’IDI a annoncé 4 Ʉ opérations Ʉ : 1 Ʉ prise de participation minoritaire dans Tucoénergie, 2 Ʉ opérations de croissance externe pour respectivement Newlife en France et Groupe Sarbacane en Allemagne, et une cession de Winncare avec réinvestissement. Je remercie toute l’équipe d’investissement pour l’engagement et l’enthousiasme de ceux qui la compose à étudier de nombreux dossiers et à accompagner nos participations pour les aider à croître rapidement et sereinement. À l’IDI nous prenons le temps de bien investir, de laisser les équipes dirigeantes mettre en place des stratégies de croissance ambitieuse, de les soutenir et de trouver avec eux le meilleur moment pour sortir. 2021 sera donc une nouvelle année de travail intense.

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- DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020