Hermès // Document d'enregistrement universel 2021

COMPTES CONSOLIDÉS RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

Evaluation des stocks et en-cours – Note 4.5 de l’annexe aux comptes consolidés

Risque identifié Les stocks et en-cours du groupe figurent au bilan au 31 décembre 2021 pour des montants de 2 246 M€ en valeur brute et 1 449 M€ en valeur nette. Il appartient à la Direction d’Hermès International de déterminer le montant des dépréciations nécessaires pour ramener la valeur d’inventaire des stocks à leur valeur probable de réalisation si cette dernière lui est inférieure. Ces dépréciations sont établies pour chaque catégorie de stocks en fonction notamment de : l’état des stocks et de leur obsolescence (saisons ou collections terminées notamment) ; s l’appréciation des perspectives d’écoulement des stocks sur les différents marchés. s Nous avons considéré ce sujet comme un point clé de l’audit compte tenu de la matérialité des stocks et parce que les critères évoqués ci-dessus et les éventuelles dépréciations qui en découlent sont par nature dépendants d’hypothèses, estimations ou appréciations de la Direction. Par ailleurs, les stocks étant présents dans un grand nombre de filiales, l’élimination des marges internes dans les comptes consolidés revêt une importance particulière dans la mesure où elle influe sur la valeur brute des stocks et les dépréciations à constater. pris connaissance des méthodes de valorisation et de dépréciation des stocks et nous nous sommes assurés de la permanence de ces méthodes ; s effectué une revue critique de la méthodologie retenue par la Direction pour déprécier les stocks au regard de notre connaissance des secteurs s d’activité du groupe et de l’historique d’écoulement desdits stocks ; apprécié le niveau de dépréciation au regard des perspectives d’écoulement et de l’ancienneté des stocks. s Nos travaux ont également consisté à vérifier, par sondages, la cohérence des niveaux de marges internes éliminées dans les comptes consolidés, en examinant notamment le niveau de marge réalisé par les filiales de production avec les différentes filiales de distribution. Risque identifié Hermès International est naturellement exposé au risque de change car la quasi-intégralité de sa production est située dans la zone euro alors que la majorité de ses ventes s’effectue en devises étrangères (dollar américain, yen, yuan et autres devises). Les filiales de production appliquent un taux de change annuel sur les barèmes établis en euros et facturent les filiales de distribution dans leur devise. Les filiales de distribution concentrent ainsi l’essentiel du risque de change. Pour couvrir ce risque et minimiser l’impact des fluctuations de devises sur ses résultats, Hermès International utilise des instruments de couverture de change de type ferme ou optionnel avec pour objectif de couvrir son exposition interne nette sur une base annuelle. Au 31 décembre 2021, la couverture des transactions internes en devises de l’année suivante est proche de 100 %. Nous avons considéré ce sujet comme un point clé d’audit compte tenu des impacts des variations des cours de change sur l’évolution de la marge opérationnelle du groupe, agrégat auquel le groupe fait référence dans sa communication financière. Notre réponse Dans le cadre de nos diligences, avec l’assistance de nos experts en instruments financiers, nous avons : vérifié l’existence, l’exhaustivité et l’exactitude du portefeuille des instruments financiers du groupe en procédant à des demandes de confirmation s auprès des établissements bancaires ; recalculé la juste valeur d’un échantillon représentatif d’instruments pour apprécier l’exactitude de leur valorisation ; s vérifié les adossements des couvertures aux transactions commerciales sur une sélection d’opérations de couverture, effectué une revue critique s de la documentation des tests d’efficacité associés afin d’apprécier l’éligibilité de ces opérations à la comptabilité de couverture au sens de la norme IFRS 9 ; examiné le caractère approprié des informations relatives à ces opérations présentées dans l’annexe aux comptes consolidés. s Comptabilisation des opérations de couverture de change – Note 10 de l’annexe aux comptes consolidés Notre réponse Dans le cadre de nos diligences, nous avons :

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