Hermès // Document d'enregistrement universel 2021

COMPTES CONSOLIDÉS ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Risque de taux et de liquidité 10.3 10.3.1 POLITIQUE DE TAUX ET LIQUIDITÉ

10.2.4 SENSIBILITÉ À LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE L’analyse de sensibilité des capitaux propres au risque de change est réalisée pour la réserve de couverture des flux de trésorerie. L’impact sur les capitaux propres correspond à la variation de valeur de marché des dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie générée par la variation instantanée des cours de change, toutes les autres variables étant supposées rester constantes. Une appréciation de 10 % des devises d’exposition du groupe à la date de clôture aurait pour conséquence une baisse des capitaux propres de - 312 M€ (avant impôt) sur la réserve de juste valeur. Une dépréciation de 10 % aurait un impact de + 253 M€ (avant impôt). Par ailleurs, l’impact sur le résultat d’une appréciation de 10 % des devises d’exposition du groupe à la date de clôture serait de + 0,2 M€. Une dépréciation de même amplitude aurait un impact de - 0,1 M€.

Le groupe peut être amené à couvrir une partie de ses dettes et créances contre les fluctuations des taux d’intérêt à l’aide d’instruments financiers tels que les swaps et les dérivés de taux. Le contrôle des risques et des procédures de gestion est identique à celui qui est appliqué pour les opérations de change. Les risques de taux ci-après concernent les seuls éléments de la trésorerie nette. Par ailleurs, les risques de taux sont non significatifs sur les actifs et passifs financiers exclus de la trésorerie nette.

Au 31/12/2021

< 1 an 6 761 4 839

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros Actifs financiers

310 310

- - - - - - - - - - -

7 071 5 149

3 439 2 764

3 632 2 385

Euro Yuan

713 557 131

- - - - -

713 557 131

29

684 371

Dollar américain Dollar Singapour Dollar Hong Kong Autres devises Passifs financiers 1

186

49 31

82

31

31

-

490

490

380

111

1 1 0

0 0

1 1 0

1 1 0

- - -

Euro

5

Autres devises

-

TRÉSORERIE NETTE RETRAITÉE

6 760

310

7 070

3 437

3 632

Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (24 M€ au 31 décembre 2021). (1)

Au 31/12/2020

< 1 an 4 748 3 484

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros Actifs financiers

180 180

- - - - - - - - - - -

4 928 3 664

1 717 1 239

3 211 2 425

Euro

Dollar américain

473 449

- - - - -

473 449

188

285 432

Yuan

17 53 43

Dollar Singapour Dollar Hong Kong Autres devises Passifs financiers 1

56 43

56 43

3

-

243

243

177

66

25 16

0 0

25 16

17 16

8 0 8

Euro

Autres devises 2

9

-

9

1

TRÉSORERIE NETTE RETRAITÉE

4 724

180

4 904

1 701

3 203

Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (18 M€ au 31 décembre 2020). (1) Correspondent principalement à un emprunt à court terme à taux fixe contracté par Hermès Japon et aux découverts bancaires de filiales étrangères. (2)

10.3.2 SENSIBILITÉ À LA VARIATION DES TAUX D’INTÉRÊT Une hausse uniforme des taux d’intérêt de 1 point aurait eu un impact positif sur le résultat consolidé avant impôt de 34 M€ (17 M€ en 2020).

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021 HERMÈS INTERNATIONAL

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