HERMÈS - Document d'enregistrement universel 2019

COMMENTAIRES SUR L'EXERCICE ET PERSPECTIVES COMMENTAIRES SUR LE TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ABRÉGÉS

COMMENTAIRES SUR LE TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

4.2

CONSOLIDÉS ABRÉGÉS

2019

2018 retraité *

En millionsd’euros

Capacitéd’autofinancement

2 063,3

1 863,4

Variationdu besoin enfondsde roulement

23,9

76,7

Flux de trésorerie liésà l’activité

2 087,3 (471,1) (478,0)

1 940,1 (239,3) (312,3)

Flux de trésorerie liésaux opérationsd’investissement

dont investissements opérationnels dont investissements financiers

(12,8)

(8,4) 69,1

dont cessionsd’immobilisations opérationnelles Flux de trésorerie liésaux opérationsde financement dont distribution mise enpaiement dont remboursement des dettes de loyers dont rachats d’actions propres nets de cessions

0,3

(742,8) (486,6) (202,8)

(1 200,4)

(958,3) (180,7)

(53,1)

(59,7)

Variation de change et périmètre VARIATIONDE LA TRÉSORERIENETTE

33,1

52,8

906,5

553,3

Trésorerie nette à la clôture Trésorerie nette retraitée  1

4 371,6 4 561,6

3 465,1

3 615,1 Y comprisimpactde la normeIFRS 16relativeaux contratsde location.Conformémentà IAS 8,Hermèsa appliquécettenouvellenormede manièrerétrospectivecomplèteet a retraitéles * comptesau 31 décembre2018. La trésorerienetteretraitéeinclut les placementsde trésoreriequi ne répondentpas aux critèresIFRSd’équivalentsde trésorerieen raisonnotammentde leurmaturitésupérieureà (1) trois moisà l’origine.

4

SITUATION FINANCIÈRE 4.2.1 Le cash flow disponible ajusté s’élève à 1 406 M€ contre 1 447 M€ en 2018. Il a permis de financer l’ensemble des investissements opérationnels(478 M€), la distributiondu dividende ordinaire (474 M€) ainsi que les rachats d’actions (53 M€). La trésorerie nette atteint 4 372 M€au 31 décembre 2019, contre 3 465 M€ au 31 décembre 2018.

Après prise en comptedes placementsdont la maturitéest supérieureà trois moisà l'origine,la trésorerienette retraitéeprogressede 946 M€et s’élève à4 562 M€contre3 615 M€ au31 décembre2018. Grâceà la progressiondes résultats,les fonds proprespart du groupese renforcent et atteignent 6 568 M€ au 31 décembre 2019, contre 5 470 M€ au 31 décembre 2018.

Le rapprochement du cash flow disponible ajustéavec le tableau des flux de trésorerie du groupe est le suivant :

31/12/2019

31/12/2018retraité

En millionsd’euros

Capacitéd’autofinancement

2 063,3

1 863,4

+ Variationdu besoinen fondsde roulement - Investissements opérationnels - Remboursementdes dettesde loyers  CASH FLOW DISPONIBLE AJUSTÉ 

23,9

76,7

(478,0) (202,8) 1 406,4

(312,3) (180,7) 1 447,1

INVESTISSEMENTS 4.2.2 Hermèsa poursuivien 2019le développementqualitatifde son réseaude distributionet le renforcementde ses capacitésde productionavec 478 M€ d’investissementsopérationnels.Ce montantrésulted'une part de l’ouverture,la rénovationou l’agrandissementd’une vingtainede succursales,et de l'acquisition des murs du magasin de Sydney en Australie. D'autre part, le métier Maroquinerie-Selleriea poursuivi ses projets d’implantationdes nouvelles manufactures de Montereau en Seine-et-Marne et de Guyenne en Gironde. Enfin, le groupe continue d'investir dans ses systèmes d'information ainsi que dansa plateforme e-commerceHermès.com déployée au Japon, àSingapouret en Malaisie au coursde l'année.

2019

2018

En millionsd’euros

Investissements opérationnels Investissements financiers

478,0

312,3

12,8

8,4

Sous-total investissements (hors placementsfinanciers)

490,8

320,7

Placements financiers  1 TOTAL INVESTISSEMENTS

76,6

80,0

567,4 400,7 Les placementsfinancierscorrespondent àdes placementsdont lasensibilitéet la maturitéimposent unclassement en immobilisations financières en application des normes IFRS. (1)

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019   HERMÈS INTERNATIONAL

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