Groupe Crédit Coopératif - Document de référence 2018
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
RAPPORT FINANCIER ÉLÉMENTS COMPLÉMENTAIRES Comptes consolidés IFRS du Crédit Coopératif au 31 décembre 2018
RAPPORT DE GESTION
Les couvertures de juste valeur correspondent principalement à des swaps de taux d’intérêt assurant une protection contre les variations de juste valeur des instruments à taux fixe imputables à l’évolution des taux de marché. Ces couvertures transforment des actifs ou passifs à taux fixe en éléments à taux variable. La macrocouverture de juste valeur est utilisée pour la gestion globale du risque de taux notamment pour couvrir : les portefeuilles de prêts à taux fixe ; ● les dépôts à vue ; ● les dépôts liés au PEL ; ● la composante inflation du livret A. ● La microcouverture de juste valeur est utilisée notamment pour couvrir : un passif à taux fixe ; ● les titres de la réserve de liquidité à taux fixe et des titres indexés ● inflation. Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la gestion globale du risque de taux. Les couvertures de flux de trésorerie sont utilisées notamment pour : la couverture de passif à taux variable ; ●
la couverture du risque de variation de valeur des flux futurs ● variables de la dette ; la macrocouverture d’actifs à taux variable. ● Les principales sources d’inefficacité des couvertures sont liées à : l’inefficacité « bi-courbes » : la valorisation des dérivés collatéralisés ● (faisant l’objet d’appels de marge rémunérés à EONIA) est basée sur la courbe d’actualisation EONIA, alors que l’évaluation de la composante couverte des éléments couverts en juste valeur est la surcouverture dans le cadre des tests d’assiette en macro ● couverture (montants des notionnels de dérivés de couverture supérieurs au nominal des éléments couverts, notamment dans le cas où les éléments couverts ont fait l’objet de remboursements anticipés plus importants que prévus) ; les ajustements valorisation liés au risque de crédit et au risque de ● crédit propres sur dérivés ( Credit Value Adjustment et Debit Value Ajustement ) ; des décalages de fixing des flux entre l’élément couvert et sa ● couverture. Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments. calculée sur une courbe d’actualisation Euribor ; la valeur temps des couvertures optionnelles ; ●
31/12/2018
01/01/2018
Juste valeur positive
Juste valeur négative
Juste valeur positive
Juste valeur négative
Notionnel 1 068 301
Notionnel 1 050 927
Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes
20 003
54 534
15 976
51 582
2 918
76
196
1 053 845
20 079
54 730
1 068 301
15 976
51 582
3
Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations conditionnelles Couverture de juste valeur
0
0
0
0
0
0
1 053 845
20 079
54 730
1 068 301
15 976
51 582
Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change
415 870
48
2 259
260 040
297
1 012
415 870
48
2 259
260 040
297
1 012
(1)
Autres instruments Opérations conditionnelles
0
0
0
0
0
0
Couverture de flux de trésorerie
415 870
48
2 258
260 040
297
1 012
Dérivés de crédit
0
0
0
0
0
0
Couverture d’investissements nets en devises
0
0
0
0
0
0
TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVES DE COUVERTURE
1 469 715
20 127
56 988
1 328 341
16 273
52 594
Tous les instruments dérivés de couverture sont présentés dans le poste « Instruments de dérivés de couverture » à l’actif et au passif du bilan.
183
GROUPE CRÉDIT COOPÉRATIF DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018
Made with FlippingBook - Online catalogs