Groupama // Document d'enregistrement universel 2022

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ÉTATS FINANCIERS Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci ‑ avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Evaluation des provisions pour sinistres à payer (Se référer aux notes 3.1.5 et 11.1 de l’annexe aux comptes annuels)

Réponses apportées par le collège des Commissaires aux comptes lors de l’audit Afin d’apprécier le caractère raisonnable de l’estimation du montant des provisions pour sinistres non connus ou tardifs, notre approche d’audit a été basée sur les informations qui nous ont été communiquées et a comporté les travaux suivants : prendre connaissance de la conception et tester l’efficacité des contrôles clés relatifs à la gestion des sinistres et à la détermination de ces provisions ; ❯ apprécier la pertinence de la méthode de calcul utilisée pour l’estimation des provisions ; ❯ rapprocher les données servant de base à l’estimation des provisions avec la comptabilité ; ❯ apprécier le caractère approprié des hypothèses relatives retenues pour le calcul des provisions ; ❯ procéder à un examen du dénouement des estimations comptables de l’exercice précédent ; ❯ évaluer de manière indépendante à partir des données de la Caisse, ces provisions sur certains segments d’activité et apprécier leur caractère raisonnable. ❯ Réponses apportées par le collège des Commissaires aux comptes lors de l’audit Afin d’apprécier le caractère raisonnable de l’estimation de la valorisation des titres de participation détenus par la Caisse Nationale de Réassurance Mutuelle Agricole Groupama (et notamment les titres de participation Groupama Holding Filiales et Participations (GHFP)), nos travaux ont notamment consisté à analyser les hypothèses et méthodes sous ‑ jacentes à la valorisation des filiales notamment : comparer les taux de croissance à l’infini aux croissances moyennes constatées dans les pays dans lesquels opèrent Groupama pour des activités similaires ; ❯ apprécier le caractère raisonnable et la cohérence des business plan en fonction des données réelles historiquement constatées, de notre connaissance des entités, du marché sur lesquelles elles sont positionnées, et d’éléments macro-économiques pouvant impacter ces prévisions ; ❯ apprécier les taux d’actualisation comparés aux taux usuels utilisés par les analystes financiers du marché sur la base d’un échantillon d’assureurs européens côtés, jugés comparables à la société en termes d’activité, de taille et de zone géographique ; ❯ apprécier la méthode de calcul du Coût du Capital S2 utilisé pour la valorisation des titres de participation avec l’intervention de nos équipes d’actuaires et analyser les méthodologies de valorisation des titres de participation. ❯

Point clé de notre audit

Les provisions pour sinistres, figurant au bilan au 31 décembre 2022 pour un montant de 5 974 millions d’euros, représentent un des postes les plus importants du passif. Elles correspondent aux prestations survenues non payées, tant en principal qu’en accessoire (frais de gestion), et intègrent également une estimation des prestations à payer, non connues ou tardives. L’estimation des provisions techniques s’appuie notamment sur des données historiques faisant l’objet de projections visant à calculer le coût de sinistres non connus, en utilisant des méthodes actuarielles selon les modalités décrites dans les notes 3.1.5 et 11.1 de l’annexe. Elle requiert l’exercice du jugement de la direction pour le choix des hypothèses à retenir, des modèles de calcul à utiliser et des estimations des frais de gestion afférents. Compte tenu du poids relatif de ces provisions au bilan et de l’importance du jugement exercé par la direction, nous avons considéré l’évaluation de ces provisions comme un point clé de l’audit.

Valorisation des titres de participation (Se référer aux notes 3.2.2 et 5.2 de l’annexe aux comptes annuels)

Point clé de notre audit

Les titres de participation, figurant au bilan au 31 décembre 2022 pour un montant de 10 091 millions d’euros, représentent un des postes les plus importants de l’actif. Ils sont comptabilisés à l’origine à leur coût historique d’acquisition, frais compris diminués d’une provision pour dépréciation durable le cas échéant. L’évaluation des titres de participation repose sur des méthodes multicritères choisies en fonction de chaque situation particulière (nature des actifs, horizon de détention…). Les techniques retenues par la direction pour procéder à la valorisation de ces titres comportent ainsi une part significative de jugement quant aux choix des méthodologies, des hypothèses et des données utilisées. En raison du caractère significatif des titres de participation et du fait de la sensibilité aux choix de la direction quant aux méthodologies et paramètres de calcul, nous avons considéré la correcte évaluation des titres de participation comme un point clé d’audit.

VÉRIFICATIONS SPÉCIFIQUES

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données

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Document d’Enregistrement Universel 2022 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES