GECINA_Document_de_reference_2017

03

COMPTES CONSOLIDÉS Annexe aux comptes consolidés

En application de la norme IFRS 13 ( cf . Note 3.5.3.1.2), les tableaux ci-dessous détaillent, par secteur d’activité, les fourchettes des principales données d’entrée non observables (de niveau 3) utilisées par les experts immobiliers :

VLM (valeur locative de marché) (en €/m 2 )

Secteur tertiaire

Taux de rendement 2,75 % - 5,20 % 2,50 % - 7,65 % 2,50 % - 7,65 % 3,65 % - 8,25 % 6,15 % - 9,50 % 3,65 % - 9,50 % 3,90 % - 8,50 % 2,50 % - 9,50 %

Taux d’actualisation du DCF

Paris QCA

3,25 % - 5,25 % 3,00 % - 8,75 % 3,00 % - 8,75 % 3,00 % - 8,10 % 3,00 % - 11,50 % 3,00 % - 11,50 % 3,00 % - 6,50 % 3,00 % - 11,50 %

390 - 800 €/m2 230 - 850 €/m2 230 - 850 €/M² 110 - 540 €/m2 70 - 230 €/m2 70 - 540 €/M² 100 - 260 €/m2 70 - 850 €/M²

Paris hors QCA

PARIS

1 ère Couronne 2 ème Couronne

RÉGION PARISIENNE

Province TERTAIRE

Prix au m 2 en vente par lots (en €/m 2 ) 6 700 - 16 690 €/m2 4 600 - 6 840 €/m2 4 600 - 16 690 €/M²

Taux de rendement

Secteur résidentiel

Paris

2,35 % - 3,75 % 3,65 % - 4,35 % 2,35 %- 4,35 %

1 ère Couronne RÉSIDENTIEL

Une situation défavorable du marché immobilier pourrait qu’une telle baisse concernerait l’ensemble des différents avoir un impact négatif sur l’évaluation du patrimoine du segments d’activité immobilière de Gecina), soit environ Groupe, ainsi que sur le résultat opérationnel . À titre 1 862 millions d’euros sur la base de la valorisation en bloc d’exemple, une baisse du marché immobilier se traduisant des actifs au 31 décembre 2017 et aurait un impact par une hausse de 50 points de base (0,5 %) des taux de défavorable sur le résultat consolidé de Gecina du même capitalisation pourrait entraîner une baisse de la valorisation ordre. de l’ordre de 9,6 % du patrimoine immobilier (sous réserve

SENSIBILITÉ À LA VARIATION DU TAUX DE CAPITALISATION

Impact sur le résultat consolidé (en M€)

Variation du taux de capitalisation

Valorisation des actifs (en M€)

Variation des actifs (en %)

Secteur

TOUS SECTEURS CONFONDUS

+ 0,50 % 17 564 + 0,50 % 14 282 + 0,50 % 2 811

- 9,6 % (1 862) - 9,3 % (1 473)

Bureaux

Résidentiel

- 11,1 % - 8,9 % - 6,6 %

(349)

Hôtels Autres

+ 0,50 % + 0,50 %

235 237

(23) (17)

94 GECINA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017

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