GECINA_Document_de_reference_2017
COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE Valorisation du patrimoine immobilier
Immeubles du patrimoine immobilier résidentiel en exploitation à périmètre constant combiné (Gecina + Eurosic)
Valeur d’expertise (bloc) (en millions d’euros)
Valeur/m 2 (en euros)
Taux de capitalisation brut
Taux de capitalisation net
Région parisienne
2 610
6 211 3 155 6 053
4,07 % 7,29 % 4,15 %
3,40 % 5,54 % 3,46 %
02
Autres régions
72
TOTAL
2 682
Le patrimoine résidentiel en exploitation à périmètre est de 3.46 % et la valeur métrique moyenne est de constant combiné est situé à 97,3 % en Région parisienne 6 053 euros/m 2 . dont 74,2 % sur Paris. Le taux moyen de capitalisation net
2.3.3
RAPPORT CONDENSÉ DES EXPERTS IMMOBILIERS
Contexte général de la mission d’expertise
BNP Paribas Real Estate ; ■ Euroflemming Expertise ; ■ Catella Valuation Advisors ; ■ Christie & Co; ■ afin d’obtenir l’actualisation de la valeur de son patrimoine d’actifs immobiliers selon la répartition suivante :
Cadre général Le groupe Gecina a approché les experts immobiliers : CB Richard Ellis Valuation ; ■
Cushman & Wakefield ; ■ Crédit Foncier Expertise ; ■
Valorisation au 31/12/2017
Nombre d’actifs
En milliers d'euros
CBRE Valuation
81 76 74 48 31 32
6 869 860 5 774 790 3 381 260 1 282 900
Cushman & Wakefield
Crédit Foncier Immobilier Expertise
BNP Paribas Real Estate Euroflemming Expertise Catella Valuation Advisors
839 261 728 980 175 040 302 465 296 075
Christie & Co
8 5
Autres experts indépendants Gecina évaluation interne
57
19 650 631
TOTAL
417
Mission ( cf. rapport détaillé, « Tableau récapitulatif de mission ») Tous les actifs immobiliers concernés ont été visités par les équipes des experts au cours des cinq dernières années, dont 127 actifs en 2016 et 102 actifs en 2017. Pour réaliser cette expertise, il n’a été demandé de procéder à aucun audit technique, juridique, environnemental, administratif, etc. La valorisation repose sur les documents communiqués par le mandant, dont notamment : baux ; ■ partie descriptive des actes d’acquisition ; ■ détail du quittancement ; ■ détail sur la fiscalité et sur certaines charges. ■
Conformément aux instructions de Gecina, les experts immobiliers ont rédigé les rapports d’expertise et déterminé les justes valeurs demandées, valeur objective au 31 décembre 2017. Il n’a été relevé aucun conflit d’intérêt. Cette mission représente moins de 5 % du chiffre d’affaires annuel de chaque expert immobilier. Les honoraires des experts immobiliers sont établis sur la base d’un montant forfaitaire par actif étudié et en aucun cas d’un montant proportionnel à la valeur de l’immeuble. Elle a été réalisée en vue de satisfaire aux recommandations de l’AMF sur la présentation des éléments d’évaluation et des risques du patrimoine immobilier des sociétés cotées, publiées le 8 février 2010.
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GECINA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017
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