GECINA_Document_de_reference_2017

06

RISQUES Risques

Risques

Variation sur la période 2016-2017

DISPOSITIFS DE MAÎTRISE

NIVEAU DE RISQUES MODÉRÉ- RISQUES LIÉS À LA SOUS-TRAITANCE

Risques d’insolvabilité, de mauvaise exécution ou de non-respect de la réglementation de la part des principaux sous-traitants, notamment pour les travaux de construction/restructuration et l’entretien du patrimoine. Impacts : baisse de la qualité des prestations ■ fournies par le Groupe ; dégradation de l’image de la société ; ■ accroissement des coûts correspon- ■ dants ou des risques juridiques.

les opérations de constructions ou de travaux sont ■ supervisées par des fonctions expertes internes dédiées : Programmes immobiliers et Directions Techniques. Ces fonctions font également appel à des experts externes (bureaux d’études, de contrôle…) et, le cas échéant, à des maîtrises d’ouvrage déléguées ; les fournisseurs font l’objet d’un référencement afin ■ de satisfaire leurs obligations légales et la sous-traitance n’est autorisée qu’après agrément explicite de Gecina ; les procédures prennent notamment en compte les ■ règles de sécurité et les obligations liées au respect du droit du travail ; les fournisseurs signent la charte d’achats responsables ■ (chapitre 7.6.4. « Achats responsables ») ; lors de travaux, la sélection des fournisseurs est ■ assurée par des consultations de devis ou des procédures d’appels d’offres en fonction de seuils prédéfinis ; les cahiers des charges et les contrats types ■ engageant les fournisseurs sont régulièrement mis à jour des obligations réglementaires ; les délais de paiement des prestataires de chantier ■ et d'exploitation sont inférieurs aux délais réglementaires ; le déroulement des travaux fait l’objet d’un suivi ■ opérationnel et budgétaire régulier. la gestion de ce risque est suivie par le service ■ « Assurances » rattaché à la Direction Financière, avec l’assistance d’un courtier-conseil externe ; réalisation d’audits périodiques des programmes ■ d’assurance du Groupe et renouvellement des appels d’offres des courtiers et assureurs permettant ainsi d’optimiser les couvertures et les coûts d’assurance du Groupe ; les catégories de polices sont par ailleurs réparties ■ entre plusieurs courtiers et assureurs ; le coût des primes d’assurance versées par Gecina ■ au titre des assurances obligatoires et facultatives ne représente qu’une part limitée de ses coûts d’exploitation et l’intégralité des actifs du Groupe bénéficie de couvertures d’assurance. les dispositifs de maîtrise relatifs aux risques ■ d’acquisition et de liquidité, détaillés ci-avant, précisent le mode de gestion de la composante du risque susceptible d’affecter la politique d’investissements et d’arbitrages ; la commercialisation est effectuée au moyen ■ d’équipes dédiées agissant en collaboration avec des commercialisateurs et/ou conseils externes ; suivi des opérations commerciales et tenue d’un ■ reporting par immeuble ; l’ensemble des fonctions immobilières est ■ internalisé, permettant une meilleure réactivité dans un contexte concurrentiel ; le dispositif est complété par la réalisation d’ Asset ■ Reviews . RISQUES LIÉS À LA CONCURRENCE

Ce risque est considéré comme stable. Il résulte de plusieurs composantes liées à la conjoncture économique.

RISQUES LIÉS AUX COÛT DE COUVERTURE D’ASSURANCE ET AU DÉFAUT DE COUVERTURE DE CERTAINS RISQUES

Risques pour la société de ne pas être en mesure de maintenir des couvertures d’assurance adaptées à un coût acceptable, de ne plus être couverte pour certains types de risques ou d’être confrontée au risque de défaillance de l’un de ses assureurs. Impacts : dégradation de la situation financière ■ et des résultats de la société.

À ce jour, ce risque est considéré comme stable. Sur l’exercice écoulé, aucun défaut d’assurance significatif n’a été observé. La réorganisation de la stratégie globale d’assurance menée depuis plusieurs années a permis de garder un niveau de couverture élevé à des coûts contenus.

Risques d’entrave à la réalisation de la stratégie de la société et de non-réalisation de la politique d’investissements et d’arbitrages ou des objectifs de gestion locative du Groupe du fait de la concurrence. Le Groupe se trouve en concurrence avec de nombreux acteurs nationaux ou internationaux. Certains concurrents disposent de ressources financières potentiellement plus importantes, de patrimoine plus conséquent et de capacités d’acquisition et de gestion plus importantes. Impacts : dégradation des niveaux de loyers, de ■ marges ; non-réalisation de la stratégie. ■

Le risque est considéré comme étant stable sur la période, ce dernier évolue dans un contexte de forte demande d’investissements immobiliers, néanmoins compensé par un marché locatif en reprise sur Paris intra-muros. Première foncière en Europe en matière d’immobilier de bureau, Gecina maintient un avantage concurrentiel certain par son positionnement. Gecina est présente sur trois segments du marché de l’immobilier (bureaux, résidentiel traditionnel et résidences étudiants).

182 GECINA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017

www.gecina.fr