GECINA_Document_de_reference_2017

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PRÉSENTATION DU GROUPE Tendances et marché

TENDANCES ET MARCHÉ 1.3

Patrimoine de bureaux À fin 2017, Gecina gère un portefeuille de bureaux et commerces de plus de 2 000 000 m 2 dont près de 1 700 000 m 2 en exploitation répartis (en valeur) de la manière suivante : 51 % à Paris intra-muros ; ■ 40 % dans le reste de la Région parisienne ; ■ 9 % en régions et à l'étranger. ■

Répartition des actifs en exploitation par taille (en valeur) : les immeubles de plus de 10 000 m 2 représentent 50 % ■ du portefeuille ; 27 % du portefeuille sont constitués d’immeubles ■ compris entre 5 000 m 2 et 10 000 m 2 ; les immeubles de moins de 5 000 m 2 ne représentent ■ plus que 23 % du patrimoine.

« L'immobilier ne sera plus, pour les années à venir, valorisé grâce à la simple baisse des taux de capitalisation, et la recherche de surperformance obligera les acteurs à être beaucoup plus sélectifs dans la quête des meilleures localisations et à prendre en compte le phénomène fondamental de métropolisation, c'est-à-dire de renforcement exponentiel de la concentration des capitaux, des collaborateurs et des entreprises les plus dynamiques au sein des cœurs urbains les plus denses. » Christian de Kerangal, Directeur Général de l'IEIF (Businessimmo - 26 janvier 2018)

LE MARCHÉ DU BUREAU EN RÉGION PARISIENNE : UNE DYNAMIQUE FORTE DANS LES ZONES DE CENTRALITÉ ET DE RARETÉ

le taux de vacance est en conséquence encore en baisse ■ à 6,2 % fin 2017 (contre 6,5 % fin 2016), notamment à Paris où il passe en dessous de 3 % (à 2,9 % contre 3,2 %), révélant une situation de sous-offre dans Paris, un plus bas depuis 2001. La contraction de la vacance est cependant principalement tirée par Paris et La Défense, mais est moins marquée sur le reste de la Région parisienne ; la situation de sous-offre à Paris est palpable, puisque ■ Paris rassemble 42 % de la demande placée, mais seulement 14 % de l’offre immédiate, le rapport étant inversé sur les autres zones de la Région parisienne. À Paris, l’offre immédiate baisse sur un an de - 9 % (contre - 4 % sur l’ensemble de la Région parisienne) pour atteindre un volume historiquement bas, notamment dans le Quartier Central des Affaires parisien (QCA). Cette pénurie de l’offre au cœur de Paris ne semble cependant pas freiner les transactions locatives, dans la mesure où les entreprises se positionnent de plus en plus en amont sur des opérations encore en cours de développement ; le déficit d’offre immédiate dans Paris favorise les ■ précommercialisations en amont des livraisons. Le volume de livraisons attendues sur 2018 dans le QCA est par conséquent d’ores et déjà majoritairement commercialisé ; il en résulte une hausse des loyers faciaux dans les ■ localisations les plus centrales, principalement dans le QCA. Cushman & Wakefield estime que cette tendance pourrait se maintenir en 2018 en raison de l’insuffisance de l’offre de qualité qui sera alors disponible.

Les tendances immobilières sur les marchés du bureau, de l’investissement comme sur le marché locatif en Région parisienne ont été très favorables encore en 2017, et rien n’indique que ces tendances devraient ralentir pour 2018, notamment avec le soutien d’une bonne performance en matière de croissance économique et les réformes engagées par le gouvernement qui soutiennent le climat des affaires. Au troisième trimestre 2017, l’effet vertueux de la hausse des créations d’entreprises notamment sur la Région parisienne (+ 7,1 % sur un an) associé au recul des défaillances d’entreprises (- 7,3 % sur un an), permet une embellie sur l’emploi des travailleurs qualifiés. Une très forte dynamique locative notamment dans Paris Les tendances sur les marchés immobiliers du bureau en Région parisienne ont été marquées en 2017 par une très forte dynamique locative dans les marchés les plus centraux : une forte performance en matière de transactions ■ locatives avec une demande placée en hausse de + 8 % avec plus de 2,6 millions de m 2 – un plus haut depuis 10 ans - principalement tirée par le fort appétit des locataires pour les zones les plus centrales, notamment Paris où l’offre disponible est historiquement faible. Il est à noter que les opérations de grande taille (+ 27 %) ont été également un fort levier de cette performance en 2017 ;

18 GECINA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017

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