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ACTIVITÉ ET RÉSULTAT DE L’EXERCICE

Facteurs de risques – gestion des risques et assurances

et concurrentiel ainsi que de ses perspectives, et d’autre part de la valorisation de cette société à moyen et long terme par les marchés. Des notes de synthèse sont régulièrement rédigées afin de rendre compte de l’analyse de FFP des résultats des sociétés et de l’évolution stratégique de la participation au sein du portefeuille de FFP, FFP INVEST et FFP Investment UK Ltd. FFP, FFP INVEST ou FFP Investment UK Ltd. sont systématiquement représentées aux conseils des sociétés dans lesquelles elles prennent des participations. Les administrateurs échangent régulièrement avec la Direction Générale et rendent compte de la vie des conseils au Comité des Investissements et des Participations. Les TIAP sont principalement composés de fonds de capital- investissement. FFP rencontre régulièrement les équipes de gestion de ces fonds. Celles-ci envoient trimestriellement un rapport pour rendre compte de l’environnement économique des sociétés dans lesquelles le fonds a investi et de la santé économique et financière des sociétés en portefeuille. Le suivi des flux de trésorerie liés aux appels en capital et aux remboursements émis par les fonds de capital-investissement fait l’objet d’échanges très réguliers entre le Directeur Général Délégué, le Directeur des Investissements et le Directeur Administratif et Financier. La synthèse de ce suivi est présentée au Comité des Investissements et des Participations qui suit ainsi la vie et la performance du portefeuille de participations et de fonds de capital-investissement. C. GESTION DE L’ENDETTEMENT La gestion de l’endettement est assurée par la Direction Générale, assistée par la Direction Administrative et Financière. Elle vise à assurer à la société, au meilleur coût, la permanence des moyens de financement nécessaires à son programme d’investissements financiers. Une situation de l’endettement est établie à chaque échéance d’un tirage et au moins une fois par mois. Une situation de l’endettement et des couvertures associées est présentée par la Direction Générale à chaque Conseil d’administration. Pour plus d’informations, cf. note 28.2 des comptes consolidés 2017 sur la La gestion des placements de trésorerie est placée sous la responsabilité de la Direction Administrative et Financière, et suit l’application de la politique définie par la Direction Générale. Elle s’inscrit dans le cadre d’une gestion quotidienne des liquidités ; il s’agit de placer les fonds disponibles en attendant l’utilisation de ces fonds pour les investissements mentionnés ci-avant. Pour ces placements, l’aspect sécurité des fonds est privilégié. Seuls sont sélectionnés des titres d’OPCVM de trésorerie régulière. Un reporting mensuel de trésorerie est établi et transmis à la Direction Générale. gestion du risque de liquidité. D. SUIVI DE LA TRÉSORERIE

E. ÉTABLISSEMENT DU REPORTING Une situation est établie mensuellement comprenant entres autres : O l’évolution de la valorisation des participations cotées et des fonds de capital-investissement ; O l’état de la dette et de la trésorerie ; les lignes de crédit tirées et leurs échéances ; le coût de la dette et des couvertures ; O le suivi des encaissements et des décaissements, notamment en matière de capital-investissement ; O le suivi des frais généraux, des dividendes reçus et à recevoir. La fiabilité des informations financières Les procédures mises en place visent à séparer les fonctions d’établissement et de contrôle, d’enregistrement comptable et de règlement. A. LES PROCÉDURES D’ÉLABORATION DES COMPTES SOCIAUX ET CONSOLIDÉS Les comptes sociaux font l’objet d’un arrêté annuel. Ils sont établis conformément au Règlement de l’Autorité des Normes Comptables - ANC - N° 2014-03. Ces règles ont pour objet de fournir une image fidèle de l’entreprise, dans le respect du principe de prudence. La méthode de base retenue pour les évaluations des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Pour plus de détails, il convient de se référer à la note 1 – règles et méthodes comptables des comptes sociaux. Les comptes sociaux sont audités par les Commissaires aux comptes, qui sont tenus d’établir un rapport. Ils font également l’objet d’une présentation au Comité Financier et d’Audit. Les comptes consolidés font l’objet d’un arrêté semestriel et annuel conformément à la réglementation en vigueur pour les sociétés faisant appel public à l’épargne. En application du règlement n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers de la société sont établis depuis le 1 er janvier 2005 selon le référentiel IFRS. Les comptes consolidés annuels et semestriels sont audités par les Commissaires aux comptes qui sont tenus d’établir un rapport. Ils font également l’objet d’une présentation au Comité Financier et d’Audit. La société procède à la consolidation par intégration globale ou par mise en équivalence de ses filiales et de ses participations. Les principales étapes mises en place concernant l’élaboration et le contrôle des comptes sociaux et consolidés consistent notamment dans : O l’identification préalable des points nouveaux, sensibles, susceptibles d’entraîner un effet significatif sur les comptes ou présentant une difficulté d’ordre comptable ainsi que des nouvelles obligations, notamment en termes de normes IFRS ; O une réunion avec les Commissaires aux comptes préalablement aux dates de clôture annuelle et semestrielle, pour examiner les points importants de l’arrêté des comptes ;

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