Eurazeo / Document de référence 2018

COMPTES CONSOLIDÉS Notes annexes aux états financiers consolidés

Risque de taux d’intérêt 9.5.2 Le groupe Eurazeo est exposé au risque de taux d’intérêt (l’impact de l’évolution des taux d’intérêts sur le résultat financier et sur les capitaux propres). La Direction gère activement cette exposition au risque en ayant recours à un certain nombre d’instruments financiers dérivés. L’objectif est de réduire, là où cela semble approprié, les fluctuations de flux de trésorerie suite à des variations de taux d’intérêt. Les instruments financiers rémunérés sur la base d’un taux d’intérêt fixe, évalués au coût amorti, ne rentrent pas en compte dans le calcul de la sensibilité au risque de taux. L’évolution de la courbe des taux a une incidence sur les instruments financiers suivants :

instruments financiers désignés comme instruments de couverture • de flux de trésorerie : Incidence sur la juste valeur de l’instrument qui affecte la réserve de couverture dans les capitaux propres ; instruments financiers non dérivés, à taux variable (non couverts) : • Incidence sur le coût de l’endettement financier brut ; dérivés de taux non éligibles à la comptabilité de couverture • (swaps de taux d’intérêt, caps…) : incidence sur leur juste valeur dont la variation est comptabilisée en compte de résultat. Une variation de +/- 100 points de base des taux d’intérêt (choc instantané, parallèle sur toute la courbe, survenant dès le premier jour de l’exercice, puis aucun changement du niveau des taux postérieurement), sur le coût de l’endettement net et sur les capitaux propres du groupe Eurazeo (avant impôts) aurait les impacts suivants :

+ 100 bp

- 100 bp

Réserve de couverture

Résultat financier

Réserve de couverture

Résultat financier

Nature (En milliers d'euros)

Instruments financiers désignés comme instruments de couverture Instruments financiers non dérivés, à taux variable (non couverts) Dérivés de taux (non éligibles à la comptabilité de couverture)

(2 060) (12 975)

13 974

(10)

(11 085)

4 785 (1 238) 3 537

524

IMPACT TOTAL (AVANT IMPÔT)

(14 511) + 100 bp + 100 bp

13 974

(11 085)

Sensibilité des capitaux propres à la variation des taux Sensibilité du coût de l'endettement net à la variation des taux

0,0 % 7,5 %

- 100 bp - 100 bp

- 0,1 % - 5,9 %

Eurazeo

250

Document de référence 2018