Econocom - Rapport annuel 2020

04 Facteur de risque

risques réglementaires

Nantissements, 1.8. garanties, sûretés d’emprunt

L’intégration de sociétés acquises peut également perturber les activités existantes du groupe et disperser ses ressources notamment managériales. Les synergies attendues d’une acquisition peuvent être inférieuresaux prévisionsou être réaliséessur une période plus longue qu’initialement annoncée,et les coûts de mise en œuvre de ces synergies supérieures aux attentes. Les élémentssusmentionnéspeuvent également avoir un impact négatif sur le goodwill comptabilisé dans les comptes consolidés (voir aussi note 9 « Écart d’acquisitionet tests de dépréciation » descomptes consolidés.). Depuis plusieurs années, le groupe a mis en œuvre un modèleoriginal d’intégrationet de gouvernancepour certainesde ces nouvelles acquisitions (appelées « satellites ») afin d’en préserver l’agilité, de générer des synergies pour le groupe et d’accroître la performance et la compétitivité des satellites. Les dirigeants de ces sociétés conservent une part minoritairedu capital et disposentd’une forte autonomie de gestion. Ces opérations sont individuellementde taille limitée ce qui réduit lerisque d’intégration. Les informations concernant les litiges ou arbitragessusceptiblesd’avoir une incidence sensible sur la situation financière du groupe, son activité ou ses résultats, au 31 décembre 2018, figurent dans la note 16 des comptes consolidés. Risques liés 2.2. aux contrôles fiscaux Le groupe fait régulièrement l’objet de contrôles fiscaux dans les différents pays dans lesquels il est implanté. Bien que le résultat final de ces contrôlessoit incertain, le groupea estiméau mieux les provisionspour risque relatives à ces contrôles fiscaux, et les a comptabilisées en conséquence dans ses comptes. Les résultats définitifs de ces contrôles pourraient avoir un impact négatif

Le montant des sûretés réelles accordées en garantie des emprunts et dettes financières par le groupe est principalement composé de créances données en garantie du financement à court terme du groupe. Le montant des nantissementset hypothèques figure ennote 20 descomptes consolidés. Risques liés 1.9. à la croissance externe Dans le cadre de sa stratégie, le groupe continue à renforcer ses activités en procédant à des acquisitions ciblées. L’acquisition de sociétés et leur intégration comportent certains risques, notamment la prise en charge de frais financiers et opérationnels plus élevés qu’attendus, l’échec de l’intégration des opérations qui peut se traduire par la perte de clients importants ou le départ de salariés clés des entreprises acquises, et la dégradation de leurs performancesfinancières. Le groupe preste ses services dans plusieurs pays d’Europeoccidentale.Il est donc soumis à de nombreusesréglementationsjuridiques, douanières, fiscales et sociales. Afin de les maîtriser au mieux, le groupe s’est doté systématiquementde filiales locales dont les dirigeants connaissent la réglementation et la législation locale applicable et travaillent avec les juristesdu groupe et des Conseils. Le groupe effectue un suivi permanent des litiges et situations exceptionnelles présentant un risque financier. Les litiges existants sont provisionnés d’une manière adéquate appréciée par la Direction du groupe.

Risques réglementaires 2. Risques juridiques 2.1.

106

rapport annuel 2020