EURAZEO_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS Notes annexes aux états financiers consolidés 4 Composantes du besoin en fonds de roulement (“B.F.R”) 13.2 La variation des actifs et passifs courants contribuant au B.F.R. se détaille comme suit :

Effet du change et autres

Var. périmètre Reclassements

Note 31/12/2016 Var. B.F.R.

31/12/2017

(En milliers d’euros)

Stocks

(223 174) (597 160) (41 106) 455 647 488 924

(7 894)

(125 576) (188 600) 88 247 357 558 75 007 206 636

1 857

5 140 (349 647) 15 530 (932 846)

Créances clients et autres débiteurs

4.3.1 4.5.2

(192 708) (80 549) 58 348 195 044 (27 759)

30 092

Autres actifs courants

5 318

(31 931) (39 179)

(60 021) 853 438 616 428 127 351

Fournisseurs et autres créditeurs

4.4

21 064 (1 987)

Autres passifs

4.5.2

(140 560)

TOTAL COMPOSANTES DU B.F.R.

83 131

56 344 (191 000)

Flux nets de trésorerie générés 13.3 par l’activité Les flux générés par l’activité s’élèvent à 186,8 millions d’euros (contre 137,7 millions en 2016). Les entrées de périmètre des sociétés CPK, Iberchem, WorldStrides, AssurCopro, In’Tech Group et Smile ont un impact significatif sur les flux nets générés par l’activité. aux opérations d’investissement Les acquisitions d’immeubles de placement par pôle “Eurazeo Patrimoine” s’élèvent à 40,1 millions d’euros. L’essentiel de ce montant ayant été réalisé par ANF Immobilier au cours des 9 premiers mois de 2017 (période de consolidation au sein du groupe Eurazeo). Les investissements relatifs aux titres de participation et actifs disponibles à la vente reflètent principalement les acquisitions de CPK par Eurazeo (222,7 millions d’euros) ; de Trader Interactive (ex. Dominion Web Solutions) par Eurazeo (225,7 millions de dollars) ; de PCAS par Novacap (195,8 millions d’euros) ; la souscription à l’augmentation de capital d’Elis par LH 27, Eurazeo et Ecip Elis (55,4 millions d’euros) ; la souscription à l’augmentation de capital d’Europcar par Eurazeo (30,0 millions d’euros) ; l’acquisition du groupe Iberchem par Eurazeo (327,3 millions d’euros) ; l’acquisition du groupe WorldStrides par Eurazeo (468,4 millions d’euros) ; de Planet Payment par Fintrax (219,0 millions d’euros) ; l’acquisition du groupe NEST Fragrances par Eurazeo (34,3 millions d’euros) et les build-up et Flux nets de trésorerie liés 13.4

investissements de sociétés du groupe Eurazeo PME pour 338,7 millions d’euros. Les encaissements liés aux titres de participation prennent essentiellement en compte les cessions partielles d’Elis, Europcar et Moncler (respectivement 220 millions d’euros, 205 millions d’euros et 246 millions d’euros), la cession d’ANF Immobilier (212 millions d’euros) et la cession de Colisée par Eurazeo PME (123 millions d’euros). Les incidences des variations de périmètre sont notamment liées aux entrées des groupes CPK, Iberchem, WorldStrides, PCAS (Novacap) et chez Eurazeo PME des groupes AssurCopro, In’Tech et Smile ; ainsi qu’aux cessions des groupes ANF Immobilier et Colisée (Eurazeo PME). Enfin, les dividendes des participations associées reçus proviennent essentiellement des groupes Europcar (28,4 millions d’euros) et Elis (8,8 millions d’euros). aux opérations de financement Les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement comprennent essentiellement les flux de financement des différentes acquisitions (notamment dans les groupes Eurazeo PME, Fintrax, Iberchem et Novacap) ainsi que le flux de remboursement par LH 19 de la dette liée aux titres AccorHotels. La distribution de dividendes faite par Eurazeo pour 78,7 millions d’euros est également reflétée dans les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement. Les autres dividendes versés sont principalement liés aux dividendes versés par ANF Immobilier aux minoritaires ainsi qu’aux remboursements d’apports versés aux co-investisseurs d’Eurazeo Partners. Flux nets de trésorerie liés 13.5

244

Document de référence 2017

Eurazeo