EDF / Document de référence 2018

ÉTATS FINANCIERS Bilan

30.3

ACTIFS DE COUVERTURE

Les actifs de couverture s’élèvent à 10 913 millions d’euros au 31 décembre 2018 10 402 millions d’euros et des indemnités de fin de carrière pour 496 millions (11 366 millions d’euros au 31 décembre 2017). Ces actifs de couverture sont d’euros. principalement affectés à la couverture des droits spécifiques passés pour

Les placements se décomposent au sein des contrats de la manière suivante :

31/12/2018

31/12/2017

(en millions d’euros)

TOTAL ACTIFS DE COUVERTURE

10 913 10 402

11 366 10 845

Actifs de couverture - régime spécial de retraite

dont en % : Actions

27 % 30 % 73 % 70 %

Obligations et monétaires

Actifs de couverture - indemnités de fin de carrière

496

506

dont en % : Actions

27 % 32 % 73 % 68 %

Obligations et monétaires Autres actifs de couverture

15

15

6.

HYPOTHÈSES ACTUARIELLES 30.4 Les principales hypothèses actuarielles utilisées pour le calcul des engagements au titre des avantages postérieurs à l’emploi et des avantages à long terme des IEG sont résumées ci-dessous : le taux d’actualisation retenu s’élève à 2,30 % au 31 décembre 2018 (1,90 % ■ au 31 décembre 2017) ; le taux d’inflation retenu est estimé à 1,50 % au 31 décembre 2018 (1,50 % ■ au 31 décembre 2017) ; l’espérance de durée résiduelle moyenne d’activité retenue est de 19,75 ans ; ■ le taux de rotation des agents est considéré comme non significatif ; ■ l’évaluation du tarif agent inclut l’évolution des taxes assises sur ce tarif ; ■ le taux de rendement attendu des actifs de couverture des droits spécifiques ■ passés du régime spécial des retraites est de 2,37 % pour 2018 (2,37 % pour 2017) ; le taux de rendement attendu des actifs de couvertures des indemnités de fin de ■ carrière est de 1,99 % pour 2018 (1,99 % pour 2017). Le taux d’actualisation des engagements pour avantages du personnel a été déterminé sur la base du rendement des obligations d’entreprises de première

catégorie, en fonction de leur duration, appliqué aux échéances, correspondant aux décaissements futurs résultant de ces engagements. Pour les durations les plus longues, cette estimation prend également en compte les données d’un panier élargi d’obligations d’entreprises rendues comparables à celles des obligations de première catégorie, compte tenu de la réduction depuis 2017 du panel sur ces durations. L’évolution au 31 décembre 2018 des paramètres économiques et de marchés utilisés a conduit EDF à fixer le taux d’actualisation à 2,30 % au 31 décembre 2018 (1,90 % au 31 décembre 2017). Le taux d’inflation utilisé pour le calcul des provisions pour avantages du personnel résulte de l’utilisation d’une courbe d’inflation par maturité et déterminé en interne. Le taux d’inflation ainsi déterminé au 31 décembre 2018 correspond à un taux moyen de 1,50 % (identique à celui retenu au 31 décembre 2017). Les engagements reposent sur des hypothèses d’augmentations salariales différenciées par âge et collège en moyenne annuelle de 2,60 % (inflation incluse) sur la base d’une projection d’une carrière complète. La loi de mortalité utilisée pour le calcul des engagements est corrigée des spécificités liées au régime des IEG ; elle a fait l’objet en 2018 d’une actualisation de la table générationnelle INSEE 2013-2070 en lieu et place de la table INSEE 2007-2060.

477

EDF I Document de référence 2018