EDF / Document de référence 2018

6.

ÉTATS FINANCIERS Actifs et passifs d’exploitation, capitaux propres

23.2

CENG

Éléments financiers de CENG 23.2.1 Les principaux indicateurs financiers de CENG (données à 100 %) sont les suivants :

31/12/2018

31/12/2017

(en millions d’euros) Actifs non courants Actifs courants TOTAL ACTIF Capitaux propres Passifs non courants

7 689 1 142 8 831 3 334 4 912

7 370

965

8 335 2 989 5 030

Passifs courants

585

316

8 831 1 335

8 335 1 156

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF

Chiffre d’affaires

Excédent brut d’exploitation

579 205

396

Résultat net (1)

(633)

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

(123)

107

Dividendes versés

-

-

Dont pertes de valeurs à 100 % pour (982) millions d’euros au 31 décembre 2017. (1)

Pertes de valeur 23.2.2 En 2017, des pertes de valeur sur la participation du Groupe dans CENG avaient été comptabilisées pour un montant de (491) millions d’euros du fait d’une dégradation des prix forwards et des prix de long terme de l’électricité. Au 31 décembre 2018, la mise à jour du test de dépréciation pour les actifs de CENG conduit à mettre en évidence un excédent entre la valeur recouvrable et la valeur comptable, notamment en lien avec les nouvelles courbes de prix long terme publiées par les organismes externes sur le deuxième semestre et avec les effets de la réforme fiscale. Toutefois, étant considéré le contexte spécifique de l’actif, il n’a pas été effectué de reprise partielle des dépréciations précédemment enregistrées. En effet, pour rappel, le calcul de la valeur d’utilité est sensible à plusieurs hypothèses notamment la pérennité du mécanisme ZEC correspondant à un

programme de subvention aux centrales nucléaires « Zero Emission Credit » (ZEC) mis en œuvre dans l’État de New York, qui apporte un complément de revenus aux centrales de Ginna et Nine Mile Point. Ce dispositif fait actuellement l’objet de recours judiciaires et législatifs et pourrait donc être remis en cause. Par ailleurs, plusieurs hypothèses structurantes pour la valorisation de cette participation restent sujettes à incertitudes (environnement de marché, cadre législatif, évolution des politiques énergétiques, absence de contrôle exercé par le Groupe pour définir la stratégie…). Le calcul de la valeur recouvrable intègre en conséquence une prime de risque spécifique au titre de l’actif CENG. Pour rappel, aux termes de l’accord avec Exelon, EDF dispose d’une option de vente de sa participation dans CENG à Exelon, à la juste valeur, exerçable entre janvier 2016 et juin 2022.

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