EDF / Document de référence 2018

PERFORMANCES DU GROUPE EN 2018 ET PERSPECTIVES Examen de la situation financière et du résultat

L’EBE d’EDF Trading s’élève à 633 millions d’euros en 2018, en hausse organique de 263 millions d’euros (+ 73,5 %) par rapport à 2017. Cette évolution est consécutive à la hausse de la marge de trading telle que précisée au niveau du chiffre d’affaires en raison de fortes volatilités sur les marchés (voir section 5.1.4.1.2.9).

Par ailleurs, l’EBE du segment bénéficie d’une plus-value de cession significative réalisée dans le cadre de la dernière tranche du programme de cessions immobilières engagé en 2015.

Résultat d’exploitation 5.1.4.3 Le résultat d’exploitation est en baisse de 6,3 % par rapport à 2017.

Variation en valeur

Variation en %

2018

2017

(en millions d’euros)

EBE

15 265

13 742

1 523

+ 11,1

Variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés Énergie et Matières Premières, hors activités de trading

(224)

(355)

131

- 36,9 + 5,5 - 13,8 + 15,4 - 107,7

Dotations aux amortissements

(9 006)

(8 537)

(469)

Dotations nettes aux provisions pour renouvellement des immobilisations en concession

(50)

(58)

8

(Pertes de valeur)/reprises

(598) (105) 5 282

(518) 1 363 5 637

(80)

Autres produits et charges d’exploitation

(1 468)

(355)

- 6,3

RÉSULTAT D’EXPLOITATION

5.

Le segment France - Activités régulées a enregistré une hausse des dotations aux amortissements de 145 millions d’euros, principalement du fait de la montée en puissance du projet Linky (1) et des investissements de raccordement et de renforcement de réseaux. Dotations nettes aux provisions pour 5.1.4.3.3 renouvellement des immobilisations en concession La baisse de 8 millions d’euros des dotations nettes aux provisions pour renouvellement des immobilisations en concession en 2018 par rapport à 2017 est attribuable au segment France - Activités régulées . Pertes de valeur/reprises 5.1.4.3.4 En 2018, les pertes de valeur enregistrées s’élèvent à 598 millions d’euros (voir note 13 de l’annexe aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2018). En 2017, les pertes de valeur enregistrées s’élevaient à 518 millions d’euros. Autres produits et charges d’exploitation 5.1.4.3.5 En 2018, les autres produits et charges d’exploitation s’élèvent à - 105 millions d’euros et sont détaillés dans la note 14 de l’annexe aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2018. En 2017, les autres produits et charges d’exploitation s’élevaient à 1 363 millions d’euros et comprenaient principalement une plus-value de 1 462 millions d’euros dans le cadre de la cession de 49,9 % de la participation du Groupe dans CTE.

Le résultat d’exploitation consolidé du Groupe s’élève à 5 282 millions d’euros en 2018, en baisse de 355 millions d’euros par rapport à 2017. Malgré la progression de l’EBE, cette évolution défavorable s’explique essentiellement par la cession de 49,9 % de CTE en 2017, sans équivalent en 2018, et par l’augmentation des dotations aux amortissements. Variations nettes de juste valeur sur 5.1.4.3.1 instruments dérivés Énergie et Matières Premières hors activités de trading Les variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés Énergie et Matières Premières hors activités de trading passent de - 355 millions d’euros en 2017 à - 224 millions d’euros en 2018. Cette évolution s’explique notamment en Italie par la renégociation des contrats gaz long terme ces dernières années permettant de réduire l’impact de la volatilité. Dotations aux amortissements 5.1.4.3.2 Les dotations aux amortissements augmentent de 469 millions d’euros par rapport à 2017. Le segment France - Activités de production et commercialisation a enregistré une hausse des dotations aux amortissements de 169 millions d’euros. Elle s’explique essentiellement par un effet volume lié aux mises en service sur le parc nucléaire. Cette hausse est partiellement compensée par l’impact de la fermeture des centrales thermiques fioul.

Résultat financier 5.1.4.4

Variation en valeur

Variation en %

2018

2017 (1) (1 778) (2 959)

(en millions d’euros)

Coût de l’endettement financier brut

(1 716) (3 486)

62

- 3,5

Effet de l’actualisation

(527)

+ 17,8 - 84,3 + 115,1

Autres produits et charges financiers

393

2 501

(2 108) (2 573)

(4 809)

(2 236)

RÉSULTAT FINANCIER

L’application au 1 er janvier 2018 de la norme IFRS 9 n’a pas été retraitée en 2017, conformément à l’approche simplifiée d’IFRS 9. (1)

une variation défavorable de l’effet de l’actualisation de 527 millions d’euros, en ■ raison principalement d’une baisse du taux d’actualisation réel des provisions nucléaires en France au 31 décembre 2018 par rapport au 31 décembre 2017 (- 0,2 % en taux réel) plus prononcée que celle constatée au 31 décembre 2017 par rapport au 31 décembre 2016 (- 0,1 % en taux réel). Au 31 décembre 2018, le taux d’actualisation s’établit à 3,9 % prenant en compte un taux d’inflation moyen de 1,5 % (respectivement 4,1 % et 1,5 % au 31 décembre 2017, et 4,2 % et 1,5 % au 31 décembre 2016) ;

Le résultat financier représente une charge de 4 809 millions d’euros en 2018, supérieure de 2 573 millions d’euros à celle de 2017. Cette évolution s’explique par : un coût de l’endettement financier brut en diminution de 62 millions d’euros. Les ■ charges relatives aux émissions de 2018 et l’effet année pleine de celles d’octobre 2017 sont plus que compensées par la baisse des charges financières liée au remboursement d’une dette obligataire au cours de l’exercice ;

Linky est un projet porté par Enedis, filiale indépendante d’EDF au sens des dispositions du Code de l’énergie (1)

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