Danone // Document d'enregistrement universel 2020

Activités de Danone en 2020 et perspectives 2021 3.4 Examen du bilan et de la sécurité financière

Ratios dette nette/EBITDA et retour sur capitaux investis (ROIC) Danone suit ces ratios sur une base annuelle. Dette nette/EBITDA Le ratio dette nette/EBITDA correspond au ratio dette nette sur le résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements des actifs corporels et incorporels. Le ratio de l’exercice 2020 s’établit à 2,8x : (en millions d’euros sauf ratio ) 2019 2020 Dette nette au 31 décembre 12 819 11 941 Résultat opérationnel 3 237 2 798 Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels 1 386 1 452 EBITDA de l’exercice 4 623 4 250 Dette nette/EBITDA de l’exercice 2,8x 2,8x ROIC Le ROIC correspond au ratio résultat net d’exploitation de l’exercice considéré sur les capitaux investis moyens de l’exercice considéré et de l’exercice précédent. Capitaux investis = Goodwill et autres actifs corporels et incorporels + investissements dans des sociétés non consolidées et autres inves- tissements financiers + actifs destinés à être cédés nets des passifs + besoins en fonds de roulement – provisions et autres passifs nets.

Le ROIC s’établit à 8,5 % en 2020 : (en millions d’euros sauf pourcentage )

1 er janvier 2019 (a)

2019

2020

Résultat opérationnel courant

3 846

3 317

Taux effectif d’impôt courant

27,5 %

27,5 %

Impôts sur résultat opérationnel courant

(1 058)

(914)

Résultat courant des sociétés mises en équivalence

98

85

Résultat net d’exploitation

2 887

2 489

Immobilisations incorporelles

24 445

24 803

23 037

Immobilisations corporelles

6 842

6 844

6 572

Goodwill et autres actifs incorporels et corporels

31 288

31 647

29 609

Titres mis en équivalence

2 104

2 055

915

Autres actifs financiers

278

482

569

Prêts à moins d’un an

13

6

40

Investissements dans des sociétés non consolidées et autres investissements financiers

2 394

2 542

1 524

Actifs détenus en vue de leur cession nets des passifs

−

43

851

Impôts différés nets des impôts différés actifs

(777)

(766)

(689)

Provisions pour retraites et autres avantages à long terme

(868)

(1 091)

(1 220)

Autres provisions et passifs non-courants

(1 079)

(1 178)

(1 104)

Provisions et autres passifs nets

(2 724)

(3 034)

(3 013)

Besoin en fonds de roulement

(1 162)

(1 000)

(733)

Capitaux investis de l’exercice

29 796

30 197

28 239

Capitaux investis moyens

29 997

29 218

ROIC

9,6 %

8,5 %

(a) Après application d’IFRIC 23 et IFRS 16.

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