DERICHEBOURG - Document d'enregistrement universel 2019-2020

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États financiers Comptes consolidés de l’exercice clos le 30 septembre 2020 en normes IFRS Notes annexes

Positionfinancièrenette 4.11.2

30-09-20

30-09-19

En millions d’euros

Dettes financières

703,1 361,9 341,1

409,5 284,6 124,9

Trésorerie active

Total endettement net

des crédits à moyen terme pour un montant de 125 M€ utilisés à p hauteurde 115,1 M€ ; un contrat de prêt avec la Banque Européenne d’Investissement, p d’unmontantde 130 M€ ; des contrats de location, dont l’encours au 30 septembre2020 est p de 193,3M€ ; des lignes bilatérales, confirméesou non, pour un montant cumulé p de 158,2 M€,qui ne sont pas utilisées puisque la trésorerienette du Groupeest de 353,4M€ au 30 septembre2020. Ratios financiers Le contrat de crédits syndiquéprévoit que le Groupe doit maintenir les ratios financierssuivants : le ratio de levier annuel, c’est-à-direle rapport (a) dettes financières p nettes consolidées sur (b) excédent brut d’exploitation consolidé, à chaque date de calcul et pour la période de 12 mois glissants se terminant à chaque date de calcul considérée, doit être inférieur à 3,00. Au 30 septembre2020 le ratio de levier est de 1,84 ; le ratio de couverture du service de la dette, c’est-à-dire le rapport p (a) cash-flow consolidé avant service de la dette sur (b) frais financiers nets, à chaque date de calcul et pour la période de 12 mois glissants se terminant à chaque date de calcul considérée, doit être supérieurà 5. Au 30 septembre2020, le ratio de couvertureest de 15,08. Le Grouperespecteses covenantsfinanciersau 30 septembre2020. Compte tenu de la marge de liquidité existanteau 30 septembre2020 de 621 M€, et sur la base de ses prévisions d’activité et d’investissements,le Groupe estime qu’il dispose de lignes financières suffisantes pour lui permettre de faire face à ses échéances au cours des 12 prochainsmois à compterdu 30 septembre2020.

Risquede liquidité 4.11.3 Le Groupe gère sa trésorerie en utilisant un outil de gestion des liquiditésrécurrentes.Cet outil tient comptede la maturitéà la fois des investissementsfinancierset des actifs financiers(par exemplecréances clients, autres actifs financiers) et des estimationsde flux de trésorerie futurs liés aux activitésopérationnelles. Au 30 septembre 2020, les principales sources de financement du Groupesont : un contrat de crédit syndiqué de 340 M€ mis en place en mars p 2020, dont l’encoursautoriséest 340 M€. Il comporteun prêt d’une durée de cinq ans, amortissable par annuités constantes, d’un montant de 240 M€ (encours autorisé et tiré de 240 M€ au 30 septembre2020), et un crédit revolving utilisable sous forme de tirages d’un montant de 100 M€, remboursablein fine au bout de cinq ans. La prochaine échéance au titre du prêt amortissable interviendra le 31 mars 2021, et sera d’un montant de 30 M€. Au 30 septembre 2020, aucun tirage n’était en cours au titre du crédit revolving; un contrat d’affacturageà vocation sans recours entré en vigueur le p 1 er  janvier 2015, d’une durée initiale de deux ans, renouvelé deux fois, en avril 2016 et novembre 2018, pour porter la maturité à fin décembre 2021et la capacité de tirage à 300 M€ (en fonction des créances disponibles). Le factor achète les créances sans recours à concurrence du montant des agréments délivrés par les assureurs crédit, et avec recours au-delà. Le montant des créances que le Groupeest susceptiblede décomptabiliserdépenddonc du montant de créances disponibles et des agréments délivrés par les assureurs crédit. Toute variation à la baisse d’un de ces montants peut conduire à une augmentation de l’endettement affiché par le Groupe. Le montant tiré sur cette ligne est de 197,6 M€ au 30 septembre 2020, pour une contributionà l’endettementnet de 17,3M€ ;

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