Compagnies des Alpes // Document d'enregistrement universel 2019

1 PRÉSENTATION DE LA COMPAGNIE DES ALPES ET DE SES ACTIVITÉS Activités, marchés et concurrence

1.1 Activités, marchés et concurrence

Avec plus de 23,5 millions de visites reçues en 2018/2019 dans ses 24 (1) sites, la Compagnie des Alpes est un acteur majeur du secteur des loisirs en Europe. Leader mondial de l’exploitation de domaines skiables (2) , elle gère 11 des domaines les plus importants en France. Elle est également un opérateur européen important de parcs de loisirs avec 13 sites dont : 5 en France, 4 en Belgique, 1 aux Pays-Bas, 1 en Suisse, 1 en Autriche et 1 au Canada.

1.1.1 DOMAINES SKIABLES (52 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ DU GROUPE EN 2018/2019)

Les sociétés de remontées mécaniques du Groupe équipent, entretiennent et exploitent des domaines skiables. Leur principale mission consiste à aménager et à gérer les espaces naturels afin d’offrir à leur clientèle des activités de ski alpin et de loisirs d’altitude dans un environnement respecté et dans des conditions de sécurité optimale. Les stations dans lesquelles la Compagnie des Alpes opère sont toutes situées en France où le modèle économique s’appuie sur des contrats de concession à très long terme, dont les caractéristiques et les durées sont exposées au Chapitre 5 dans la note 1.14. de l’Annexe aux comptes consolidés. La Compagnie des Alpes est ainsi un des acteurs clés de l’économie locale aux côtés des hébergeurs, des collectivités et des écoles du ski français. Les recettes proviennent des ventes de titres de transports de remontées mécaniques. Les charges sont constituées des dépenses liées au financement des installations, au personnel, aux taxes et redevances locales et aux dépenses d’exploitation courantes (entretien, énergie, assurances, etc.). En plus de son portefeuille de 11 domaines skiables, la Compagnie des Alpes détient des participations minoritaires dans 4 sociétés françaises qui exploitent les domaines de Chamonix (37,5 %), d’Avoriaz (20 %), de Valmorel (20 %) et de La Rosière (20 %). À titre accessoire, pour des montants n’excédant pas 5 % du chiffre d’affaires global des Domaines skiables, et limitée à deux domaines skiables – Les Arcs et Flaine – le Groupe exerce une activité de vente de terrains constructibles à des promoteurs. Cette activité s’exerce dans le cadre de concessions d’aménagement décrites également dans la note 1.14. visée ci-dessus. S’agissant de terrains destinés à la vente, leur valeur nette comptable figure en stocks au bilan (Chapitre 5). 1.1.1.1 Le marché mondial du ski (3) Le marché mondial du ski se compose de près de 2 000 stations réparties dans 67 pays. Il totalise près de 400 millions de journées-skieur (y compris les stations in-door ) et propose 6 millions de lits commerciaux, essentiellement concentrés dans les pays industrialisés. Pour la saison 2018/2019 (4) , les trois pays qui ont comptabilisé le plus de journées-skieur sont les États-Unis (59,0 millions), l’Autriche (54,1 millions) et la France (53,4 millions).

Même si la pratique du ski est largement répandue, il existe peu de « grandes » stations (une station est qualifiée de « grande » quand elle dépasse un million de journées-skieur par saison). 83 % d’entre elles sont situées dans les Alpes.

RÉPARTITION DU MARCHÉ MONDIAL DU SKI PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (EN NOMBRE DE JOURNÉES-SKIEUR)

1 % Divers

15 % $VLH 3DFLŮTXH

44 % (XURSH ŏ 0DVVLI GHV $OSHV

21 % $PªULTXH

9 % (XURSH GH OŒ(VW HW $VLH &HQWUDOH

10 % 5HVWH GH OŒ(XURSH GH OŒ2XHVW

1.1.1.2 Marché et concurrence en Europe (3) Les skieurs qui prennent des vols long-courriers pour aller skier de l’autre côté des océans sont très peu nombreux. C’est pourquoi le marché réel pour la Compagnie des Alpes est l’Europe. Le marché européen du ski est estimé à 45 millions de personnes, soit environ 220 millions de journées-skieur. Sur la base d’une recette moyenne par journée d’environ 30 €, cela représente un marché de 6,5 Mds€. Les acteurs sur le marché européen sont très nombreux et n’opèrent généralement que sur un seul site. La Compagnie des Alpes est, avec le groupe suédois Skistar, coté à la Bourse de Stockholm, un des seuls groupes qui opère plusieurs sites. Il existe en Europe quatre grands pays du ski : la France, l’Autriche, la Suisse et l’Italie. Seules la France et l’Autriche ont plus de 10 stations accueillant plus d’un million de skieurs par saison. À noter que le taux de surface utilisé du domaine concédé est de 21 % en France, 62 % en Autriche et de 70 % en Italie (5) et que d’après une étude de Domaines skiables de France, le prix du forfait français est inférieur aux forfaits autrichiens (11 %) et suisses (17 %).

(1) La Compagnie des Alpes a acquis le 1 er avril 2019 100 % des parts de Familypark, 1 er parc de loisirs en Autriche. (2) En nombre de journées-skieur, il n’existe pas de société ou groupe exploitant de remontées mécaniques, comparables à la Compagnie des Alpes, et ayant un nombre de journées-skieur supérieur à celui du Groupe. (3) Source : Laurent Vanat, « 2019 International Report on Snow & Mountain Tourism ». (4) Source : Domaines skiables de France – Indicateur et analyse 2019. (5) Source : Laurent Vanat pour DSF.

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