BPCE_PILIER_III_2017_FR

9 RISQUE DE LIQUIDITÉ, DE TAUX ET DE CHANGE Politique de gestion du risque de liquidité

Pour les besoins de refinancementà moyen et long termes (supérieur à un an), en complément des dépôts de la clientèle des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne qui constituent la principale source de refinancement, le groupe intervient en tant qu’émetteur obligataireavec deux opérateursprincipaux: BPCE (directement sous la signature de BPCE ou via BPCE SFH, ● l’émetteurd’obligationsde financementde l’habitat ou « OH », une des catégories d’obligationssécurisées reposant sur un cadre légal français); et la Compagniede FinancementFoncier, filiale du Crédit Foncier, qui ● émet des obligations foncières ou « OF », une autre catégorie d’obligations sécurisées reposant sur un cadre légal français. Il convient de souligner que BPCE est également en charge du refinancementà moyen et long terme de Natixis, qui n’est plus un émetteur réguliersur lesmarchésainsi que duCrédit Foncier. BPCE dispose de programmes de refinancement à court terme (certificats de dépôts, Euro Commercial Paper et US Commercial Paper ) et de programmes de refinancement à moyen et long termes (bons à moyen terme négociables (ou BMTN), Euro Medium Term Notes (ou EMTN), US MTN, AUD MTN et un programme d’obligationssécurisées,garanti par les crédits à l’habitatproduitspar les réseaux Banque Populaire t Caisse d’Epargne).

L’ensemble des actifs et passifs du groupe font l’objet d’une tarificationinterne de la liquidité, dont les principes sont décidés au comité de gestion actif-passifdu groupe et visent à tenir compte des évolutions des coûts de liquidité de marché et des équilibres entre actifs et passifs. GESTION CENTRALISÉE DES COLLATÉRAUX La gestion du collatéral est l’un des éléments clés du dispositif de gestion de la liquidité du groupe. Cette gestion s’articule autour des principes suivants : l’organe central définit les indicateursrelatifs au suivi du collatéral. ● Ces indicateurs sont suivis dans les comités de gestion de bilan groupe ; les décisions relatives à l’investissementet à la gestion sont prises ● par les entités et filiales dans le respect des règles définies par l’organe central ; le collatéraldes entités est centraliséau niveau de l’organe central ● dans le but de renforcer le suivi et l’opérationnalité de la gestion. Dans le cas des entités disposant d’un Pool 3G (Natixis, SCF, BRED, Crédit Coopératif, Banque Palatine), le collatéral reste au niveau des entités. Néanmoins, ces entités ne peuvent participer en direct aux opérations de refinancement BCE sans accordde l’organecentral.

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Rapport sur les risques Pilier III 2017

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