BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

6 INFORMATIONS SOCIALES, ENVIRONNEMENTALES ET SOCIÉTALES Une offre de service adaptée aux enjeux de nos clients

Le croisementde ces trois sources permet de répondreaux principales limites des approches existantes et offre un résultat simple d’interprétation en proposant une évaluation en degrés du portefeuille étudié. La méthodologie choisie permet d’évaluer l’ensemble des actifs en prenant en compte l’activité directe de l’entreprise mais aussi ses fournisseurset l’utilisationde ses produits. Elle cherche à évaluer les

risques mais égalementles opportunitésassociéesà la question de la transition énergétiqueen fournissant,en plus des émissions induites par l’activité de l’entreprise, une mesure des émissions évitées par rapport à un scénario de référence. À l’échelle du portefeuille, l’agrégationdes émissionsinduiteset évitées est prise en compte afin de donner un niveau d’adéquation avec les scénarios climatiques produits parles institutionsinternationalescomme le GIEC oul’IEA.

APPLICATION DE LA MÉTHODOLOGIE CARBONE À UNE SÉLECTION D’INDICES ➡

S&P 500 +3,7°C

MSCI World +4°C

MSCI Europe +4,7°C

CAC 40 +5,5°C

Barclay Euro Aggregate Corporates +4,4°C

Evitées (tCO²/m€) Induites (tCO²/m€)

98,3

146,5

216

272,5

184,3

-11,4

-14,9

-16

-16,2

-13,7

Ces résultats soulèvent un point d’attention. Alors que les actions européennessont généralementplus avancées en termes de prise de conscience et de transparence autour des questions de développement durable que leurs pairs nord-américains, la performancecarbone de l’indice correspondantne suit pas forcément cette tendance. Le S&P 500, par exemple, a une empreinte carbone significativementinférieureà celle du MSCI Europeou du CAC 40. Cet écart s’explique notamment par le poids important du secteur technologiqueau sein du S&P 500 qui vient « diluer » l’intensité des émissions induitesde l’indice. Plus globalement, on constate qu’aucun des indices analysés ne permet de répondre au scénario 2°C, pourtant le seul permettant, selon un consensusinternational,d’éviter les effets les plus graves du changementclimatique.Ce constat permet de réaffirmerla nécessité de proposer des solutions capables de réallouer massivement le capital et de soutenir la transition énergétique. Natixis Asset Managementa initié de nombreusesinitiativesallant de la mesure de l’empreintecarbone des portefeuillesà l’orientationdes investissements vers des secteurs porteurs de solutions aux enjeux climatiques et structurées autour de quatre axes majeurs : contribuerà la lutte contre le changementclimatiqueen proposant, ● via sa filiale Mirova, une offre multiclasse d’actifs permettant de diriger les capitauxdes investisseursvers des solutionsen faveur du climat ; Natixis Asset Management, un engagement en faveur du climat

s’engager à travers des actions de dialogue et de plaidoyer pour ● encourager les émetteurs et les acteurs de la sphère politique à intégrer les enjeux du climat par le biais de l’engagement actionnarial, les initiatives d’engagement de place ou encore les initiatives de plaidoyer ; mesureret rendre compte de l’empreintecarbonedes portefeuilles : ● Natixis Asset Managements’appuie sur la méthodologiede calcul de l’empreinte CO 2 des portefeuilles« Carbon Impact Analytics (1) », codéveloppée par Mirova et l’agence spécialisée Carbone 4 ( cf. présentationde Mirova ci-dessus). Cette approche innovante permet une prise en compte des émissions induites sur l’ensemble du périmètre de responsabilité, des émissions évitées et de la contribution globale de chaque entreprise à la lutte contre le changement climatique. Au-delà, Natixis Asset Management s’est mobiliséepour publier un reportingcarbone dans le rapport annuel de ses principauxfonds depuis le 31 décembre2016, conformément aux exigencesde la loi de transitionénergétique ; réduire l’exposition de nos portefeuilles aux secteurs les plus ● intensifs en carbone : dans la lignée de l’engagementde sa maison mère, Natixis Asset Managementa défini une politique sectorielle relative au charbon applicable à l’ensemble de ses portefeuilles gérés directement.Cette politiqueexclut par ailleurs les entreprises minièresappliquantla méthodedu mountaintop removal , l’une des formes d’extraction de charbon les plus agressives. En 2017, le Groupe BPCE n’a pas de provisions ni de garanties pour risques en matièred’environnementdans ses comptes.

Pour en savoir plus sur cette méthodologie : http://www.mirova.com/Content/Files/Mirova/Recherche/EstimatingPortfolioCoherenceWithClimateScenarios. (1)

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Document de référence 2017