BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

5 RAPPORT FINANCIER

Comptes consolidés IFRS du groupe BPCE SA au 31 décembre 2017

Tests de dépréciation L’ensemble des écarts d’acquisition a fait l’objet de tests de dépréciation,fondés sur l’appréciationde la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie (UGT) auxquelles elles sont rattachées.

Hypothèses clés utilisées pour déterminer la valeur recouvrable La déterminationde la valeur d’utilité repose sur l’actualisationdes flux futurs de l’UGT tels qu’ils résultent des plans à moyen terme établis pour les besoins duprocessusbudgétairedu groupe.

Les hypothèses suivantesont été utilisées:

Taux de croissance à long terme

Taux d’actualisation

Banquede proximitéet Assurances Assurances

11,5 % 12,2 %

2,5 % 2,5 % 2,0 % 2,5 % 2,5 % 2,5 %

ServicesFinanciers Spécialisés

BanquePalatine BPCE International

8,5 %

8,9 %-18,9 %

1,9 %-5,3 %

Gestion d’actifs et de fortune Participations financières (Coface)

9,7 %

10,8 % 11,4 %

Banquede GrandeClientèle

Les taux d’actualisationont été déterminés en prenant en compte : pour les UGT Gestion d’actifs et de fortune, Assurance, Services ● Financiers Spécialisés et Banque de Grande Clientèle, le taux sans risque de la zone Euro-Bund moyenné sur une profondeur de dix ans, auquel s’ajoute une prime de risque calculée sur la base d’un échantillonde sociétésreprésentatives de l’UGT ; pour l’UGT Coface, les références de taux utilisées ont été ● déterminées selon une méthode similaire aux autres UGT, en s’appuyant sur des échantillons de sociétés comparables pour les activités d’assurances,de services et d’affacturage ; pour l’UGT Banque Palatine, sur la base d’un taux sans risque (OAT ● 10 ans) sur une profondeurde six ans, auquel s’ajouteune prime de risque calculée sur la base d’un échantillon de banques européennes cotées exerçant une activité bancaire similaire et en tenant compte des spécificités de ces établissements ; pour les filiales de BPCE International, sur la base de la dernière ● information de marché disponible. Les taux de croissance à long terme sont basés sur les taux d’inflation à long terme des pays où sont localisées les filiales. Ces tests ont conduit à constater une charge de dépréciation des écarts d’acquisition de66 millions d’euros en 2017. Sensibilité des valeurs recouvrables Une augmentation de 20 points de base des taux d’actualisation associée à une diminution de 50 points de base des taux de croissanceà l’infini contribueraità minorer la valeur d’utilité des UGT de : - 7,1 % pourl’UGT Gestion d’actifset de fortune; ● - 3,3 % pourl’UGT Banque de Grande Clientèle ; ● - 5,3 % pourl’UGT Assurance; ● - 3,6 % pourl’UGT Services FinanciersSpécialisés; ● - 2,6 % pourl’UGT Coface. ● Ces variations ne conduiraient pas à constater des dépréciations complémentaires.

De même, la sensibilitédes flux futurs des plans d’affairesdes métiers à la variation des hypothèsesclés n’affecte pas de façon significative la valeur recouvrable des UGT : pour la Gestion d’actifs et de fortune, une baisse de 10 % des ● marchés« actions » engendreraitun impact négatiflimité à 8 % sur la valeur recouvrable de l’UGT et n’amènerait pas à constater de dépréciation; pour la Banque de Grande Clientèle, la sensibilité au dollar ou à ● l’évolution du CAC 40 aurait un impact limité sur le produit net bancaire et n’amènerait pas à constater de dépréciation ; pour l’Assurance : le facteur de sensibilitéprincipalpour l’assurance ● vie est l’évolutiondes taux d’intérêt, mais différentesmesures sont mises en œuvre pour en atténuer les impacts (diversification des placements, réserves,...). De ce fait, l’impact sur le compte de résultat est limité et n’impacterait pas significativement la valorisation de l’UGT. Concernant l’assurance non vie, le vecteur principal de sensibilité est le niveau de sinistralité, mesuré notamment à travers le ratio combiné. Ce dernier est fixé à un niveau inférieur à 94 % dans le cadre du plan stratégique « New Dimension » de Natixis. Une dégradationd’un point de ce ratio sur l’ensemble des années à compter de 2018 par rapport à la trajectoire utilisée pour la valorisation de l’UGT conduirait à une baisse limitée de 3 % de la valeur de cette dernière, sans incidence en termes de dépréciation ; pour les Services Financiers Spécialisés, une hausse de 1 point de ● l’Euribor 3M appliquée au métier de l’affacturageet la réplication d’un scénario de type « crise 2008/2009 » (baisse de la production et augmentationdu coût du risque) sur le métier crédit-bailaurait un impact négatif sur la valeur recouvrable de l’UGT de 6 % et % (net de réassurance)pour l’année2017. Une hausse d’un point de ce loss ratio sur l’ensembledes années à compter de 2018 par rapport à la trajectoire utilisée pour le DCF aurait une incidence sur la valeur moyenne multi-critères inférieure à 5 % et ne conduirait pas à constaterde dépréciationde l’UGT. Par ailleurs, une valorisationau cours le plus bas de l’année 2017 conduiraità un impact limité sur la valorisation moyenne pondérée des différentes méthodes (- 2 %). n’auraitpas d’incidence en termes de dépréciation ; pour Coface, le principal vecteur de sensibilité est le « ● Le niveau prévisionnelde ce ratio devrait être inférieurà 54 loss ratio ».

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