BPCE // DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

FACTEURS ET GESTION DES RISQUES

RISQUES ASSURANCE, GESTION D’ACTIFS, CONGLOMÉRAT FINANCIER

Risque de marché CEGC détient un portefeuille de placements de près de 3,32 milliards d’euros en valeur bilan au 31 décembre 2021, en couverture des provisions techniques et des fonds propres. Le montant de plus-values latentes atteint au 31/12/2021 est de 200,3 millions d’euros (- 42 millions d’euros vs 31 décembre 2020). Le risque de marché issu du portefeuille de placements est limité par les choix d’investissements de la Compagnie.

Les limites de risque de la Compagnie sont reprises dans la charte de gestion financière et le mandat de gestion établi avec Ostrum. En tant que société d’assurance, CEGC n’a pas besoin de se refinancer, les primes de cautions étant perçues avant le décaissement des sinistres. CEGC ne supporte pas non plus de risque de transformation : le portefeuille de placements est intégralement adossé à des fonds propres et à des provisions techniques.

PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS DE CEGC

31/12/2021

31/12/2020

Valeur Bilan nette de provision

Valeur Bilan nette de provision

Valeur de marché

Valeur de marché

en %

en %

en millions d’euros

Actions

260

7,84 % 68,92 % 7,51 % 8,05 % 6,00 % 0,75 % 0,84 % 0,06 %

322

272

9,10 % 71,10 % 6,60 % 5,40 % 6,40 % 0,60 % 0,60 % 0,10 %

286

Obligations Diversifié Liquidités Immobilier

2 286

2389

2 126

2 324

249 267 199

256 267 215

197 163 192

204 163 208

FCPR

25 28

38 28

18 19

26 19

Dette privée

Autres TOTAL

2

2

2

2

3 317

100 %

3 518

2 989

100 %

3 231

Risque de réassurance CEGC couvre son portefeuille d’engagements par la mise en place d’un programme de réassurance adapté aux activités exercées. Sur les cautions de prêts, la réassurance est utilisée comme outil de gestion du capital réglementaire. Elle permet aux banques bénéficiaires des cautions d’être protégées en cas de survenance d’un scénario de récession économique engendrant une perte pouvant aller jusqu’à 2 % des encours de crédit cautionnés. Sur les segments Corporate, le programme permet de protéger les fonds propres de CEGC en couvrant les risques d’intensité. Il a été calibré afin de couvrir trois événements de perte individuelle majeure (perte s’entendant au niveau d’une contrepartie ou d’un groupe de contreparties) susceptibles d’impacter fortement le compte de résultat de CEGC. Le risque de défaut des réassureurs est encadré par des limites de concentration et de rating. Les programmes de réassurance de CEGC sont souscrits par un vaste panel de réassureurs internationaux dont le niveau de notation minimum est A sur l’échelle S&P. RISQUES GESTION D’ACTIFS À l’instar du dispositif retenu pour le métier de l’assurance, le fonctionnement de ce dispositif repose sur la subsidiarité auprès des directions Risques des maisons-mères bancaires et des métiers ; en particulier Natixis Investment Managers, qui consolide l’essentiel des actifs sous gestion du Groupe. Par la mise en place d’un dispositif Risques Gestion d’actifs, la direction des Risques poursuit les objectifs principaux : identifier les risques majeurs pouvant impacter la trajectoire 1. de solvabilité du Groupe en tant que Conglomérat Financier

pour la couverture de ses ratios prudentiels bancaires ou Conglomérat ; être associé aux contributions de la filière lors des exercices 2. groupe (ICAAP, PPR, stress test…) de sorte à identifier les risques du modèle d’activités sur la contribution aux résultats et fonds propres, les quantifier et les hiérarchiser ; organiser l’animation du dispositif au travers de la 3. spécification d’une revue risques et la mise en place d’une rencontre trimestrielle formelle ; informer la direction générale en présentant en CRCG une 4. synthèse de la revue des enjeux risques de nos activités de gestion d’actifs. Sur le métier gestion d’actifs, la direction des Risques assure formellement : la coordination du dispositif Risques (Ateliers transverses ou focus) ; l’animation des projets transversaux en lien avec le périmètre bancaire ; l’information à la direction générale avec un rapport de synthèse à destination des membres du CRCG. Le dispositif est constitué à partir des contributions des sociétés de gestion et de leurs travaux sur les risques. De par sa taille très majoritaire, le dispositif s’appuie essentiellement sur Natixis Investment Managers. La réutilisation des travaux et méthodologies déjà existants localement est privilégiée pour asseoir la supervision au niveau groupe. Les indicateurs clés de suivi des risques sont déterminés avec Natixis IM en coordination avec Natixis. La direction des Risques anticipe avec Natixis et/ou Natixis IM les impacts liés aux consultations et évolutions réglementaires. Le dispositif prévoit également la mise en place d’une revue annuelle pour les sociétés de gestion non significative au palier groupe mais significatives pour leur maison-mère bancaire directe pour les entités suivantes : EcoFi Investissements, Palatine AM et Promepar AM.

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