BPCE // DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

RAPPORT FINANCIER

COMPTES CONSOLIDÉS IFRS DU GROUPE BPCE SA AU 31 DÉCEMBRE 2021

Pour ces instruments, le tableau ci-après fournit les principaux paramètres non observables ainsi que les intervalles de valeurs au 31 décembre 2021 :

Intervalles de données non observables min – max (DEC21)

Techniques de valorisation utilisées Modèles de valorisation d’options sur taux d’intérêt Modèle de représentation à plusieurs facteurs de la courbe des taux

Principales données non observables Paramètres de retour à la moyenne

Classe d’Instrument

Principaux types de produits

Dérivés de taux

Sticky CMS/Volatility Bond

[0,5 % ; 2,5 %]

Callable Spread Option and Corridor Callable Spread Option

Dérivés de taux Dérivés de taux

Spread mean-reversion

[0 % ; 30 %] [61 % ; 94 %]

Bermuda Accreting

Accreting Factor

Modèles de valorisation d’options sur taux d’intérêt

Dérivés de taux

Cap/Floor de volatilité

Vol de taux

[3 % ; 95,21 %]

Volatilité actions Volatilité fonds

[0,26 % ; 290,41 %] [3,89 % ; 36,75 %] [11,87 % ; 99,02 %] [- 0,76 % ; 1,20 %]

Différents modèles de valorisation des options sur actions, paniers d’action ou fonds Modèle de valorisation des options sur taux de change Modèle de valorisation des options hybrides taux de change/taux d’intérêt Les taux de défaut utilisés sont issus des prix de marchés des obligations « PFI » sous-jacentes et l’utilisation de taux de recouvrement basé sur les données historiques des agences de rating Actualisation des flux attendus sur la base d’hypothèses de remboursement anticipé du portefeuille sous-jacent Modèle hybride couplant une diffusion Equity, une diffusion FX et une diffusion des taux

Instruments dérivés simples et complexes sur actions, panier d’actions ou fonds Instruments dérivés sur taux de change

Correlations Stock/stock Repo des paniers VRAC

Equity

Forex

Volatilité de change

[6,7612 % ; 13,074 %]

Corrélation entre taux de change et taux d’intérêt ainsi que des niveaux de volatilité long-terme

[- 40 % ; 60 %]

Forex

PRDC/PRDKO/TARN long-terme

[6,7612 % ; 13,074 %]

Corrélation entre les actifs, spread de base entre l’actif cash et l’actif dérivé, taux de recouvrement

Crédit

CDO

80 %

5

Taux de Remboursement anticipé (prepayment rate) Corrélations Equity-Fx Corrélations Equity-Taux Corrélations Taux-Fx

Crédit

Swaps de Titrisation

[27,6 % ; 53,9 %] [- 49,25 % ; 55 %] [23,1 % ; 42 %] [- 35 % ; 32,8 %]

Instruments dérivés hybrides Equity/Taux/Change (FX) Helvetix : Strip d’options long terme, Strip d’options quantos, Strip d’options digitales

Hybrides

Modèle Black & Scholes

Correl EURCHF/EURUSD

[11,25 % ; 20,67 %]

Volatilité USDCHF : [8,0039 % ; 10,9906 %] Volatilité EURCHF : [6,9699 % ; 8,1764 %]

Helvetix : Spread Options et Spread Options digitales

Volatilité long terme USDCHF & EURCHF

Forex

Copule gaussienne

Politique suivie par le Groupe concernant les transferts de niveau de juste valeur Les transferts de niveau de juste valeur sont examinés et validés par le comité de valorisation associant notamment les fonctions Finance, Risques et les Métiers. Pour ce faire, le comité s’appuie sur des études d’observabilité des modèles de valorisation et/ou des paramètres qui sont réalisées périodiquement. Ces transferts de niveau de juste valeur sont également présentés au comité faîtier de valorisation. Des dérivés OTC et des émissions qui ont été transférés vers • le niveau 3 de juste valeur du fait d’un affinement méthodologique dans l’observabilité des paramètres de marché. Des dérivés listés qui ont été transférés du niveau 1 de juste • valeur vers le niveau 2 de juste valeur en raison d’un affinement méthodologique.

L’activité de « loan trading » qui a été transférée vers le • niveau 3 de juste valeur du fait de l’illiquidité du marché. Des réfactions qui ont été transférées vers le niveau 2 de • juste valeur dans un objectif d’harmonisation du niveau de juste valeur des réfactions. Pour rappel, les principaux reclassements effectués au 31 décembre 2020, concernaient : des accreters bermudéennes (en dollar australien), de maturité • résiduelle comprise entre 10 et 20 ans, qui ont été transférés vers le niveau 2 de juste valeur en raison de la non-matérialité du paramètre accreting factor ( cf. tableau supra ) ; des produits mono sous-jacent indexés equity qui ont été • transférés vers le niveau 3 de juste valeur suite à la revue de l’horizon d’observabilité des paramètres de valorisation (volatilité, repos, dividendes) des sous-jacents.

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