Atos - Document de référence 2016

E Finance E.3

Revue financière

d’euros 2015. Le Groupe a continué à investir en 2016, en d’euros, soit 3,6% du chiffre d’affaires, comparé à 441,0 millions Les  investissements opérationnels  ont atteint 421,1 millions place d’architectures Cloud. en mutualisant ses dépenses, notamment grâce à la mise en dans ses infrastructures d’infogérance, tout en rationalisant et particulier dans ses plateformes de paiement chez Worldline et 32 jours en 2015 à 30 jours à fin décembre 2016. Le délai de fournisseurs est passé de 75 jours en 2015 à 76 jours à fin des grands comptes. Par ailleurs, le délai de paiement 13 jours en 2015, par la mise en place d’accords financiers sur règlement clients a été positivement impacté de 16 jours, contre décembre 2016. -38,0 millions d’euros. Le délai de règlement clients est passé de Le  besoin en fonds de roulement  a augmenté de contenue grâce à la poursuite de la baisse du taux effectif 23,6 millions d’euros de plus qu’en 2015. L’augmentation est Les  impôts payés  se sont élevés à 129,1 millions d’euros, soit d’impôt. 18,1 millions d’euros comparé à 17,4 millions d’euros en 2015. Le  coût de l’endettement financier  net s’est élevé à suivants : Cette variation s’est expliquée par l’effet combiné des éléments 1,60% en 2016 contre 2,32% en 2015 ; un coût plus faible de l’endettement brut, s’établissant à • 2015 de 600 millions d’euros et d’un placement privé 2015 et à l’impact en année pleine de l’emprunt obligataire de 371,4 millions d’euros en moyenne par rapport à l’année obligataire de 300 millions d’euros le 29 septembre 2016. est principalement liée au tirage du crédit syndiqué plus élevé contre 1 185,5 millions d’euros en 2015). Cette augmentation 828,6 millions d’euros durant l’année (2 014,1 millions d’euros un endettement moyen brut plus élevé, en hausse de • et d’acquisition  s’élevant à 148,7 millions d’euros en 2016 ont rationalisation et frais associés et aux coûts d’intégration Les décaissements liés à la  réorganisation , à la 238,3 millions d’euros en 2015 qui tenaient compte des impacts très fortement diminué par rapport aux décaissements de

de la réorganisation accelérée de Bull. Au cours du second effectifs. de manière significative les coûts liés à la réorganisation des semestre 2015, le Groupe a lancé des actions fortes pour réduire La ligne  « autres variations »  s’est élevée à -40,4 millions compensé par un accord transactionnel au premier semestre informatiques contrairement à l’année précédente partiellement programme spécifique de remise à niveau des ingénieurs d’euros et a diminué de -13,2 millions d’euros en absence de relatif à un litige ancien en Allemagne. Par conséquent, le  flux de trésorerie disponible  du Groupe en 2016 s’est élevé à 579,1 millions d’euros. principalement aux acquisitions d’Unify, Anthelio et Paysquare. nettes de cessions  de -707,3 millions d’euros correspondait L’impact de l’endettement net provenant des  acquisitions Les  augmentations de capital  de 28,5 millions d’euros sont plus faible qu’en 2015 (58,1 millions d’euros). l’exercice d’options de souscription d’actions par des employés, principalement liées à l’émission des actions ordinaires suite à Dans le cadre de la  vente du titre de Visa Europe , le Groupe a reçu, au cours du premier semestre 2016, un encaissement de au prix de cession total de 51,2 millions d’euros, correspond à trésorerie de 35,6 millions d’euros de Visa Inc. Le solde comparé Visa Inc. des actions préférentielles et une créance long terme (3 ans) sur lors de l’Assemblée Générale tenue le 26 mai 2016, le Groupe a Conformément à la résolution approuvée par les actionnaires dividendes. actionnaires parmi les 113,5 millions d’euros de distribution de versé un  dividende  en numéraire de 47,3 millions d’euros à ses Les  effets liés aux variations de change  provenant de trésorerie du Groupe malgré les multiples fluctuations de devises étrangères n’ont pas eu d’impact (-0,2 million d’euros) sur la l’exposition des éléments de dette ou de trésorerie aux devises Groupe. sur 2016 et grâce à une gestion quotidienne de la trésorerie du

Politique de financement

E.3.3

décision relative à un financement externe doit être approuvée sécuriser et d’optimiser la gestion de ses liquidités. Chaque revue par le Comité d’Audit du Groupe, dans l’optique de Atos a mis en place une politique de financement rigoureuse, gestion de la trésorerie, les investissements à court terme, les toutes les activités de trésorerie du Groupe, notamment la par le Conseil d’Administration. En application de cette politique,

financement prudente, le Groupe n’a pas investi à court terme centralise la gestion. Dans l’optique d’une politique de dans des actifs à risque. simple, sont confiées au service de Trésorerie du Groupe, qui en financières hors bilan par l’intermédiaire de contrats de location opérations de couverture et de change, ainsi que les opérations

Structure de financement

E.3.3.1

La politique du Groupe Atos est de couvrir complètement ses caractérisés par des maturités et des ratios bancaires laissant d’autres instruments financiers à long terme. Ces emprunts sont besoins de liquidités estimés par des emprunts à long terme ou opérations et ses développements futurs. suffisamment de flexibilité au Groupe pour financer ses obligataire d’un montant de 300,0 millions d’euros et d’une Le 29 septembre 2016, Atos a émis un placement privé

et l’emprunt obligataire n’ont pas de notation de crédit. fixe de 1,444% et n’inclut pas de ratio financier. Le Groupe Atos durée de sept ans. L’emprunt obligataire porte intérêt au taux n’inclut pas de ratio financier. Le Groupe Atos et l’emprunt L’emprunt obligataire porte intérêt au taux fixe de 2,375% et montant de 600,0 millions d’euros et d’une durée de cinq ans. Le 2 juillet 2015, Atos a émis un emprunt obligataire d’un obligataire n’ont pas de notation de crédit.

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