Assystem - Document de référence 2016

ÉTATS FINANCIERS COMPTES CONSOLIDÉS

8.6 Gestion du risque financier La politique de gestion des risques est décrite en détail dans le chapitre 5 – Facteurs de risques. Le Groupe présente dans cette note les éléments chiffrés relatifs à la gestion des risques.

EXPOSITION AU RISQUE DE CONVERSION EN EUROS DES ÉTATS FINANCIERS DES FILIALES ÉTRANGÈRES LIBELLÉS EN DEVISES LOCALES Le Groupe est exposé au risque de conversion en euros des états financiers des filiales étrangères libellés en devises locales et principalement sur les parités euro/livre sterling, euro/dollar US, euro/naira et euro/saudi riyal (étant précisé que la parité dollar US/saudi riyal est, en l’état actuel des choses, quasiment fixe). L’exposition au risque de conversion en euros des états financiers à la livre sterling (GBP) est la plus significative. La situation nette des filiales opérant au Royaume-Uni est présentée dans le tableau ci-dessous :

GBP 9,9

En millions de GBP Actif non courant

Actif courant Total Actif

36,7 46,6

Passif non courant

1,7

Passif courant Total Passif

15,8 17,5 29,1

Situation nette

La livre sterling a évolué comme suit en 2016 :

1 GBP = x EUR

2016

2015

Var en %

Taux de change à la clôture

1,1679

1,3625

(14) %

ÉCHÉANCES CONTRACTUELLES RÉSIDUELLES Les échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers s’analysent comme suit (paiements d’intérêts inclus). Les flux futurs présentés ci- dessous, à la fois les coupons et les remboursements, ne sont pas actualisés.

Valeur comptable 2016

Flux de trésorerie contractuels

de 1 an à 5 ans

- 1 an 14,4 80,5

+ 5 ans

En millions d’euros

Emprunts obligataires

14,4 80,8

14,4 80,8

–

– –

6

Emprunts auprès des établissements de crédit

0,3 2,7 8,7 5,9

Dettes financières diverses

6,3

6,5

2,2 4,4

1,6

Dettes sur acquisition de titres courantes et non courantes

18,5

32,6

19,5

Autres passifs non courants

5,9

9,6

–

3,7

Fournisseurs

66,4 10,1

66,4 10,1 44,4

66,4 10,1 19,4

– –

– –

Autres passifs courants (1)

–

24,3 41,9

0,7

Engagements de location simple (2) Total des obligations contractuelles

202,4

264,8

197,4

25,5

(1) Hors dettes sociales et fiscales et produits constatés d’avance. (2) Engagements figurant hors bilan.

RISQUES INDUITS PAR DES CLAUSES DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ DU FAIT DES COVENANTS Le nouveau financement se substituant au crédit revolving comporte une clause (covenant) imposant le respect, mesuré à chaque fin de semestre et pour la première fois au 31 décembre 2016, d’un ratio de levier consolidé (dettes financières nettes à la date de test/EBITDA réalisé sur les 12 derniers mois pro forma de corrections relatives aux acquisitions et cessions) d’un maximum de 2,75 chaque 31 décembre et de 3,0 chaque 30 juin. Le non-respect du covenant donnerait à une majorité qualifiée des prêteurs (représentant au moins 2/3 des engagements) la faculté d’exiger le remboursement anticipé des emprunts. À la clôture de l’exercice 2016, le ratio mesuré est inférieur au plafond contractuel.

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