Altamir - Document de référence 2016

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PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS

Description des activités

HONORAIRES DE GESTION PAYÉS EN 2016 Fonds

Honoraires de gestion

Apax France VIII-B Apax France IX-B

1,85 % TTC sur les capitaux souscrits (période d’investissement et post-investissement)

2 % TTC sur les capitaux souscrits (période d’investissement)

Apax VIII LP Apax IX LP

1,27 % TTC sur les capitaux souscrits (période d’investissement et post-investissement)

1,375 % TTC sur les capitaux souscrits (période d’investissement)

CARRIED INTEREST COMPTABILISÉ EN 2016 Apax France VIII-B, Apax France IX-B Apax VIII LP, Apax IX LP

20 % des plus-values réalisées ou latentes au-delà d’un TRI annuel minimum de 8 % ( hurdle rate ) après prise en compte des frais de gestion et à compter du premier euro

Au 31/12/2016, les fonds Apax France VIII, Apax France IX et Apax VIII LP avaient un TRI supérieur au hurdle rate . Altamir a opté pour une politique comptable conservatrice qui consiste à comptabiliser la dette potentielle de carried interest même si une année donnée le hurdle rate n’est pas atteint.

1.3.6 STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT D’ALTAMIR

SPÉCIALISATION SECTORIELLE

Depuis 1990, la stratégie d’Apax Partners est d’investir dans six secteurs de spécialisation : Technologies, Telecom, Distribution & Biens de Consommation, Media, Santé, Services aux Entreprises & Service Financiers. Courant 2014, il a été décidé par mesure de simplification, de regrouper les secteurs Technologies, Telecom et Media sous l’appellation TMT et de communiquer ainsi sur quatre et non plus six secteurs. Les équipes d’investissement sont organisées autour des secteurs de spécialisation d’Apax Partners. Pour chaque secteur, Apax Partners France et Apax Partners LLP disposent d’équipes dédiées. Avec 22 professionnels à Paris, et plus de 100 dans les huit bureaux d’Apax LLP à travers le monde, les équipes d’investissement d’Apax Partners sont parmi les plus importantes et les plus expérimentées dans le Private Equity en France et à l’international. Chaque participation, de son acquisition à sa cession, en passant par son développement, est suivie par l’équipe responsable de l’investissement. Apax Partners a fait le choix d’avoir, dans chaque secteur, des spécialistes confirmés. Grâce à cette équipe étoffée, Apax Partners peut enmême temps (i) travailler activement à la recherched’opportunités, (ii) conduire des missions de dues diligences approfondies sur différentes transactions, (iii) fournir une réelle assistance aux sociétés de son portefeuille et (iv) entretenir en permanence le dialogue avec ses investisseurs. Les principaux avantages concurrentiels découlant de cette stratégie de spécialisation sectorielle sont les suivants : l’expertise sectorielle permet de cibler les meilleures opportunités d’investissement ; deals propriétaires ; concurrence limitée pour les acquisitions, générant de meilleures perspectives de retour sur investissement ; des processus d’investissement rigoureux ; création de valeur, forte implication des équipes Apax.

Compte tenu de la règle de co-investissement de la Société avec les FPCI gérés par Apax Partners SA, mentionnée dans la charte de co-investissement, et de l’investissement dans les fonds Apax France VIII-B, Apax France IX-B, Apax VIII LP et Apax IX LP, la stratégie d’investissement de la Société est indissociable de celle d’Apax Partners.

SOCIÉTÉS EN CROISSANCE

La stratégied’ApaxPartners consiste à accompagner des sociétés à fort potentiel de croissance, essentiellement enLBOet en capital développement. Les fonds gérés par Apax Partners investissent dans des entreprises de croissance, dans leurs secteurs de spécialisation, avec pour objectif d’en faire des entreprises leaders dans leur secteur. Les participations sont acquises avec un horizon moyen de détention de cinq ans. Ces entreprises sont caractérisées par des fondamentaux solides, les principaux critères d’investissements étant les suivants : entrepreneursdequalité, porteursdeprojetsdedéveloppement ambitieux ; avantage concurrentiel (technologie, concept, marque…) ou business model unique (barrières à l’entrée, profil résiliant en cas de retournement conjoncturel) ; position de leader ou le potentiel pour le devenir dans son secteur au niveau national, européen ou mondial.

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