Altamir - Document de référence 2016

PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS

Présentation et évolution de la Société

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www.altran.com

1) Présentation de la société Altrafin Participations, société holding contrôlée par les fonds Apax, est l’actionnaire de référence d’Altran, avec 16,8 % de son capital et 27,4 % de ses droits de vote. Altran est coté sur Euronext Paris, Compartiment A. Altranest un leadermondial duconseil en innovationet ingénierie avancée. Altran travaille avec ses clients sur l’ensemble de la chaîne de valeur, de la conception à la production. Depuis plus de 30 ans, le groupe apporte son expérience aux principaux acteurs de l’aéronautique, de l’automobile, de la défense, de l’énergie, de la finance, des sciences de la vie, des transports ferroviaires, des télécoms et d’autres secteurs. Altran emploie près de 29 000 collaborateurs dans plus de 20 pays. 2) Pourquoi avons-nous investi ? Véritable pionnier dans son secteur, Altran a créé le seul réseau international qui propose une offre complète de conseil en innovation. La société jouit d’une très forte image de marque et possède un portefeuille de clients haut de gamme diversifié et bien équilibré. Au moment de son investissement, Apax s’est imposé comme l’actionnaire de référence dont avait besoin le groupe. 3) Comment prévoyons-nous de créer de la valeur ? La thèse d’investissement repose sur la progression du chiffre d’affaires et de l’Ebitdapar croissanceorganique, l’accroissement des parts de marché du groupe dans le secteur de la R&D externalisée, la rationalisation de son portefeuille d’activités et des pays où il intervient, les opportunités de croissance externe et l’optimisation des coûts. 4) Quelles sont les réalisations de la société ? Le portefeuille des activités d’Altran et des pays où le groupe opère a été optimisé. Legroupe s’est retirédes pays où il accusait des pertes, comme le Brésil, et a renforcé sa présence sur les marchés clés que sont l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États- Unis. Il a également procédé à des investissements dans les pays

émergents (Inde et Chine) et s’est désengagé des activités qui n’étaient pas conformes à sa stratégie (Arthur D. Little). Altran a mis en œuvre une stratégie d’expansion dynamique centrée sur ses principaux marchés (Allemagne, Royaume-Uni, États-Unis, Inde, Chine) et ses secteurs stratégiques, tels que les logiciels embarqués et les systèmes intelligents. PhilippeSalles avait éténomméPDGd’Altranen2011 pourmettre en œuvre et accélérer la stratégie de croissance du groupe. Il a été remplacé en 2015 par Dominique Cerutti qui a présenté en novembre 2015 un plan stratégique ambitieux, « Altran 2020. Ignition ». 5) Quelle est la performance de la société ? En 2016, Altran a atteint un chiffre d’affaires record de €2 120M, en hausse de 9 % par rapport à 2015 (+ 5,9 % de croissance organique). Le résultat opérationnel courant ressort à €220M, en hausse de 18,2 % par rapport à 2015 ; il représente 10,4 % du chiffre d’affaires, contre 9,6 % en 2015. Cette performance est le résultat d’une bonne dynamique de croissancedans laplupart des zones géographiques où legroupe opère, notamment en France, en Europe du Sud et en Inde, d’un redressement encourageant des activités en Allemagne et d’un rythme d’acquisitions soutenu en 2016. Le groupe a réalisé cinq acquisitions stratégiques : Synapse (États-Unis), Lohika (États-Unis), Benteler Engineering (Allemagne), Swell (République Tchèque) et Pricol Technologies (Inde). La valorisation de l’investissement dans Altran s’est accrue de €17,6Msur l’exercice 2016 compte tenu de la hausse de son cours de bourse. 6) Comment allons-nous cristalliser la valeur ? L’évolution réussie du groupe, ses résultats financiers et ses objectifs ambitieux pour 2016-2020 devraient susciter l’intérêt des investisseurs sur lesmarchés et des acquéreurs stratégiques et financiers.

Secteur

Pays

Date de l’investissement

Coût résiduel en €M

Juste valeur en €M

% du portefeuille en juste valeur

France

2008

43,0 105,9

12,1

23

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 1 ALTAMIR 2016