Altamir - Document de référence 2016

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Glossaire

PRIVATE EQUITY (CAPITAL-INVESTISSEMENT) Prise de participation en capital dans des entreprises généralement non cotées. Le capital-investissement est un soutien fondamental de l’entreprise non cotée tout au longde son existence. Il finance ledémarrage (capital-risque), ledéveloppement (capital-développement), la transmission ou l’acquisition (LBO/capital-transmission) de l’entreprise.

PUBLIC-TO-PRIVATE (PTOP) Opération qui consiste à racheter la totalité des actions d’une société cotée avec l’intention de la retirer de la cote.

REFINANCEMENT Opération qui consiste à modifier la structure d’endettement d’une entreprise, le plus souvent pour augmenter le niveau de la dette et réduire les fonds propres, de manière à faire remonter une partie de leur mise aux investisseurs en Private Equity .

RENDEMENT Le dividende annuel perçu par action, exprimé en pourcentage du cours de bourse.

SCA – SOCIÉTÉ EN COMMANDITE PAR ACTIONS La société en commandite par actions permet une dissociation complète de la gestion et de la détention du capital dans l’entreprise. En effet, la SCA est une société dont le capital est divisé en actions, mais qui comprend deux catégories d’associés : les commanditaires qui ont la qualité d’actionnaires et dont la responsabilité est limitée au montant de leurs apports (la SCA est comparable à une SA de ce point de vue) ; un ou plusieurs commandités qui répondent solidairement et indéfiniment des dettes sociales. C’est parmi eux que sont choisis généralement le ou les gérants de la société, les actionnaires commanditaires ne pouvant devenir gérants. Ce sont les statuts qui définissent lesmodalités de désignation des gérants actuels et futurs. Le ou les gérants sont investis des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la société. Ils ne peuvent être révoqués que dans les conditions prévues dans les statuts. SCR (SOCIÉTÉ DE CAPITAL-RISQUE) Altamir a opté dès l’origine pour le statut de SCR qui lui confère un cadre juridique et fiscal spécifique, adapté à son objet social qui est la gestion d’un portefeuille de valeursmobilières. Le statut de SCR impose certaines contraintes dont les principales sont les suivantes : au moins 50 % de l’actif net doit être constitué de titres de capital (ou donnant accès au capital) émis par des sociétés non cotées en bourse, ayant leur siège dans un État membre de l’Union européenne, en Norvège, en Islande ou au Liechtenstein ; la société ne peut s’endetter que dans la limite de 10 % de l’actif net social. En contrepartie des contraintes liées à ce statut, la société de capital-risque bénéficie d’un régime fiscal avantageux. De même, les actionnaires des SCR bénéficient sous certaines conditions d’un régime fiscal de faveur. SORTIE Cession d’un investissement via la vente à un acquéreur stratégique, à un investisseur financier ou via une introduction en bourse. TAUX DE RENTABILITÉ INTERNE (TRI) Mesure le taux de rendement annualisé des capitaux investis. Il est utilisé pour mesurer la performance des opérations de capital- investissement. TOTAL SHAREHOLDER RETURN – TSR (RENDEMENT GLOBAL ACTIONNAIRE) Le TSR correspond au taux de rentabilité d’une action sur une période donnée et intègre les dividendes reçus et la plus-value réalisée. UPLIFT Différence positive entre le prix de cession d’un investissement et le montant auquel il était valorisé par le gestionnaire du fonds avant la cession. VALEUR D’ENTREPRISE La valeur d’une entreprise ( Enterprise Value ou EV) correspond à la valeur de marché de l’outil industriel et commercial. Elle est égale à la somme de la valeur de marché des capitaux propres (capitalisation boursière si l’entreprise est cotée) et de la valeur de marché de l’endettement net. SPIN-OFF Création d’une entreprise nouvelle, une entité juridiquement et financièrement indépendante de son groupe d’origine.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 1 ALTAMIR 2016